货币信贷概况-中国债券信息网.PDF

中国货币政策执行报告 二○○五年第四季度 中国人民银行货币政策分析小组 2006年2月21日 内容摘要 2005年，我国国民经济呈现出增长较快、效益较好、价格平稳、 活力增强的良好态势，经济运行的稳定性有所提高，经济发展的协调 性有所改善。2005年国内生产总值（GDP）增长9.9%，居民消费价格 （CPI）上涨1.8%。 2005年，在党中央、国务院的统一部署下，中国人民银行继续 实行稳健的货币政策，通过市场化手段加强总量调控，优化信贷结构， 稳步推进利率市场化进程和人民币汇率形成机制改革，加快金融企业 改革和金融市场建设，改进外汇管理，完善货币政策传导机制，保持 金融平稳运行，促进国民经济平稳较快发展。经过精心准备和周密部 署，经国务院批准，中国人民银行宣布自2005年7月21日起，开始 实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇 率制度。7月21日以来，新的人民币汇率形成机制运行平稳，人民 币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。人民币对美元汇率有贬有 升，弹性逐渐增强。各类型进出口企业均较好地适应了新的人民币汇 率形成机制。从宏观看，汇率形成机制改革后国民经济保持了平稳较 快发展的良好势头，表明多年来的改革开放和社会主义市场经济建设 明显提高了我国经济的活力和应对改革及外部冲击的弹性。 2005年，金融平稳运行。货币信贷总量增长总体适度，信贷结 构进一步改善，与宏观调控总体要求基本适应。2005年末，广义货 币供应量M2余额为29.9万亿元，同比增长17.6%；基础货币余额为 6.4万亿元，同比增长9.3%。金融机构人民币贷款余额19.5万亿元， I 同比增长13.0%，比年初增加2.4万亿元。银行间市场利率低位平稳 运行。年末，外汇储备余额8189亿美元，比上年末增加2089亿美元。 12月31日，人民币对美元汇率中间价为8.0702元人民币/美元，人 民币对美元较7月21日初始调整后累计升值0.49%。 2006年是实施“十一五”规划的第一年，也是我国加入世界贸 易组织过渡期的最后一年。总体上，当前国内形势有利于我国经济的 平稳健康发展。但也应看到，当前经济运行中一些深层次矛盾和问题 尚未根本解决，还可能出现新的问题。一是经济结构和经济增长方式 亟待调整；二是货币政策的有效性和灵活性面临国际收支不平衡的挑 战；三是履行加入世界贸易组织承诺对我国金融业发展提出了更高的 要求。 中国人民银行将按照党中央、国务院的统一部署，继续实行稳健 的货币政策，保持货币政策的连续性和稳定性，加强本外币政策的协 调，增强货币政策的主动性和有效性，保持货币信贷平稳增长，稳步 推进金融改革开放，大力发展金融市场，维护金融体系稳定，进一步 改进外汇管理，提高金融服务水平，促进国民经济持续、协调、快速、 健康发展。一是综合运用各种货币政策工具，保持货币信贷适度增长； 二是稳步推进利率市场化改革，完善利率形成机制；三是发挥“窗口 指导”和信贷政策引导结构调整的作用；四是大力培育和发展金融市 场，推动金融产品创新；五是加快推进金融体制改革；六是推进外汇 管理体制改革，完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、 均衡水平上的基本稳定。 II 目 录 第一部分 货币信贷概况1 一、货币供应总量增长总体适度 1 二、金融机构存款稳定增长 1 三、金融机构贷款平稳增长 2 四、基础货币平稳增长 6 五、人民币存贷款利率保持稳定，境内外币利率持续上升 6 六、国际收支保持顺差格局，人民币汇率形成机制运行平稳 7 第二部分 货币政策操作8 一、灵活开展公开市场操作 9 二、充分发挥利率杠杆的调控作用，稳步推进利率市场化 11 三、发挥信贷政策在经济结构调整中的作用 11 四、稳步推进金融企业改革 12 五、人民币汇率形成机制改革效果良好 13 六、加快外汇管理体制改革，促进国际收支基本平衡 17 第三部分 金融市场分析18 一、金融市场运行分析 18 二、金融市