专题报告38：HDPE，LDPE与LLDPE相关性分析20120822 - 浙商期货.pdfVIP

专题报告 2012 年8 月22 日 星期三 总第38 期 HDPE，LDPE 与LLDPE 相关性分析 内容目录： 【浙商期货·华南研究所】 产业链相关性分析 坚持“研究创造价值”理念， 相关价格数理分析 本研究所专注于已上市PE 和PVC 以 价格走势具有趋同性 及未上市PP 产业链研究，并将研究 成果通过手机短信/早评/ 日评/周 评/月报/年报/专题报道等产品向 结论： 投资者推广。 我们通过产业链、数理分析以及价格图形走势三个角度分析发现， 线性低密度聚乙烯和低密度聚乙烯之间有很强的相关性，LDPE 与LLDPE 魏玉坤 华南研究所负责人 具有同步上涨和下跌走势，只是有时候幅度不是一样。这样也为低密度 投资咨询从业证号：Z0001031 聚乙烯和线性低密度聚乙烯之间替换做套期保值存在可能性。但是现货 TEL：（020） E-mail：827868959@ 市场和石化企业方面价格走势存在一定的相关性，数理统计相关性比较 低，图形走势存在较大的差异，不建议使用LLDOE 给HDPE 套保 刘 勇 能源化工品策略研究员 TEL：（020） E-mail：liuyong521@ 浙商华南研究所QQ 群：219515944 在我国期货市场上市的塑化类产品只有线性低密度聚乙烯和聚氯乙烯两个通用塑料，而在我国现货市 场仅通用塑料的品种就有聚乙烯(PE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯(PP)、ABS、PS 五大类，还有相当大数目种 类塑料原料属于工程塑料、特种塑料。聚氯乙烯(PVC)上市的也仅仅是SG-5，其他型号的一般不能做交割， 线性低密度聚乙烯（LLDPE）也仅仅是聚乙烯(PE)三个品种之一，如果是LLDPE 和PVC 的SG-5 相关的企业 可以直接利用期货市场进行风险转移，但是其他品种比如聚丙烯，LDPE，HDPE 等相关企业如何利用期货市 场进行风险转移？ 我们先看一下套期保值的概念，套期保值是指在期货市场中买入或者卖出与现货商品或者资产相同或 相关、数量相等或相方向相月份相同或相近的期货合约，从而在期货与现货两个市场之间建立盈亏对冲的 机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。在这个概念中我们可以看出，在套期保值中“买入或卖出与 现货商品或资产相同或相关”的货物商品或资产意思就是受相同因素制约的两个商品之间进行替换套期保 值，也可以理解为利用一个已经上市的期货品种为与其价格走势相一致的另外一个没有上市的商品做套期 保值。