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第九章 投资效益 投资效益概述 投资回收与投资增值 评价投资效益的指标体系 投资效益的评价方法 提高投资效益的主要途径 第一节投资效益概述 一、投资效益的一般含义及其表示 二、投资效益分类 三、讲求投资效益的原则 第一节投资效益概述 一、投资效益的一般含义及其表示 1、含义：投资效益是指投资活动中成果和消耗的比例关系，投入产出比 （1）投入或消耗：活劳动和物化劳动 （2）成果或产出：直接产出或最终成果 （3）经济效益大，投资活动成效显著 （4）用以说明投资活动优化或失误量的尺度 第一节投资效益概述 一、投资效益的一般含义及其表示 2、表现形式： （1）投资产出效益系数或投资产出率：经济成果除以投资额。系数越大，投资经济效益越大 （2）投资占用效益系数或投资占用率：投资额除以经济成果。系数越小，投资效益越好 第一节投资效益概述 二、投资效益的分类 1、层次和范围分：宏观、中观、微观 2、反映内容分：投资消耗和投资占用经济效益 3、资金运动过程分：预期、中期、最终经济效益 4、受益面不同分：内部和外部 5、变现形式：投资实物与投资价值 6、是否考虑时间价值：投资静态与投资动态 7、涉及领域：投资经济、投资社会、投资生态效益 第一节投资效益概述 二、投资效益的分类 1、层次和范围分：宏观、中观、微观 （1）宏观：国家层面，讲求投资效益的出发点 （2）中观：部门、地区（或跨部门、跨地区）层面 （3）微观：一个企业、项目，是宏观的细胞、基础 2、反映内容分：投资消耗和投资占用经济效益 （1）投资消耗经济效益：投资成果除以消耗 （2）占用经济效益：衡量劳动占用程度的效益 第一节投资效益概述 二、投资效益的分类 3、资金运动过程分：预期、中期、最终经济效益 （1）决策前的是估算的经济效益 （2）中期经济效益等于新增固定资产和生产能力与投资额之比，投资的建设经济效益 （3）最终经济效益就是最终成果与投资额之比 第一节投资效益概述 二、投资效益的分类 4、受益面不同分：内部和外部 （1）内部：直接投资效益，项目自身直接得益 （2）外部：间接投资效益，与项目相关，带给社会的那部分 5、变现形式：投资实物与投资价值 （1）投资实物：实物形式，基本效益形态 （2）投资价值：价值形式 第一节投资效益概述 二、投资效益的分类 6、是否考虑时间价值：投资静态与投资动态 资金占用越长，获益时间越迟，投资经济效益就小 7、涉及领域：投资经济、投资社会、投资生态效益 （1）有效的经济成果：新增生产力、产品、财务收益 （2）社会效益：巩固国防、促进民族团结 （3）生态效益：污水、噪音和废气的防治 第一节投资效益概述 三、讲求投资效益的原则（正确处理六个关系） 1、投资经济效益和政治效益的关系 2、微观投资效益与宏观投资效益的关系 3、当前投资效益和长远投资效益的关系 4、投资经济效益和社会效益、生态效益的关系 5、投资中多块好省的关系 6、投资内部效益与投资外部效益的关系 第二节投资回收与投资增值 一、投资回收 二、投资增值 第二节投资回收与投资增值 一、投资回收 重要性：是投资运动顺利进行的保证 1、投资回收的范围： （1）生产性投资及非生产性投资中的经营性投资应当回收，必须回收，也有条件回收； （2）非生产性投资中的非经营性投资则不可能回收，因而也不应当回收 第二节投资回收与投资增值 一、投资回收 2、投资回收的价值基础 （1）原投资的货币额（不能反映货币价值量变动） （2）原投资的价值额（符合投资周转要求） （3）投资品的重置价格（不是严格的投资回收） 第二节投资回收与投资增值 一、投资回收 3、投资回收的资金来源 （1）折旧基金?折旧年限?折旧方法?折旧率 （2）利润 （3）企业：税后利润中扣除福利基金和职工奖励基金的部分 国家：税金加企业税后利润减去其中留作福利基金和职工奖励基金的部分 第二节投资回收与投资增值 一、投资回收 4、投资回收期 （1）投资回收期=项目投资额/(年折旧额+年利润额)(年) 假定采用直线折旧法折旧，且年利润额基本相等 （2）折旧、年利润不等时，什么时候达到投资额来确定回收期（P133页表9-1） （3）投资回收愈快，投资回收期愈短，项目投资效益越好 第二节投资回收与投资增值 二、投资增值 1、概述：（1）投资增值是对新投资的创造，形成净投资 （2）非生产经营性投资不是投资增值 （3）城乡居民储蓄和手持现金的净投资也不属于 （4）城乡居民认购的债券和股票带来的收益属于 2、投资增值的资金来源：（1）利润 (2)投资回收完成后的折旧基金 第二节投资回收与投资增值 二、投资增值 3、投资增值期 （1）投资增值期=项目寿命期-投资回收期