私募股权基金可成为保险资金运用的重要渠道.pdfVIP

；4498769 87567645735 E265445S2857554578164 1865 4‘ 76454S763S8 19966 6546579816S7 ●8754295557864656511 156 432644646525714 17S6B42 6 123283285446754764 私募股杈基金可成为保险资金 运用的重要渠道 @堕垦垄蛩型 2006董墓矗雪耄霈霪雩篆芎蓑蓑姜萎资者投入资金后，如果需要短期内变现可能要付出较高 的交易成本或承受一定损失。 保险业拓宽投资渠道的重大政策突破。近两年来，欧美 其次，从一般意义上来说．私募股权基金既可以投 国家的私募股权基金纷纷进入中国，积极分享中国经济 向私人企业股权，也可以投向上市公司股权。有时私募 成长的高额回报，如新桥入主深发展、凯雷收购徐工及 股权基金投资于快速成长行业和公开上市前(Pre—IPO) 太平洋保险、高盛拿下双汇、华平控股哈药等，引发了 的优质企业，可以通过企业上市而退出获利。私募股权 国内舆论防止行业垄断性并购的强烈反响，也引起了社 基金也可以利用增资扩股的机会投资上市公司股权。2这 会各界对私募股权基金的强烈兴趣。实际上，在金融发 种投资模式属于上市后私募投资(PrlvateInvestment1n 达国家，保险资金不但是资本市场的重要机构投资者， Publlc 更由于保险资金独有的长期性特征，一直是创业风险投 Pre—IP0正好相对应。私募股权基金还可以并购上市公司 资和私募股权基金的重要投资者。当前我国保费收入快 将之私有化(退市)，重整之后再上市交易。 速增长，而投资渠道狭窄，可匹配投资产品有限，保险 最后，私募股权基金在设立时通常不是要求所有合 资金运用面临“梗阻”。在现有资产组合之外，考察私 伙人投入预定的资本额，而是要求投资者给予承诺。当 募股权基金与保险资金的对接，对保险资金运用的创新 发现合适的投资机会时，管理人会提前通知要求资金投 发展具有重要意义。 入。如果投资者未能按照协议及时投入资金，将会被处 以一定的罚金。 一、什么是私募股权投资基金 二、私募股权基金与产业投资基金的区别 私募股权投资基金在英文中称为Prlvdte Equlty fund，简称PE，是指面向特定投资者、通过资金承诺方式 私募股权基金是提供长期股本融资的集合投资方 募集，对企业进行长期股本投资的基金。具体来说，它 式，从投资风格看，私募股权基金包括了从种子基金 是三层意义的结合。 (“天使基金”)、创业投资、增长型基金到收购基金， 首先，私募(PrlvateP1acement)是相对于公募覆盖企业生命周期的一系列金融投资工具。其中，种子 (PubllcO仟erlng)而言的，区别就在于资金募集方式和基金和创业投资基金(Venture 证券流动性。私募