[2017行业深度分析报告]公募基金三季度持仓分析：消费金融持仓集中，中小创持仓触底回升.pdfVIP

基金持仓季度分析 核心内容  2017年三季度主动偏股型公募基金整体仓位回升至82.0% ，处于历史较高区间。  三季度主动偏股型公募基金对主板的配置比例略有下降，对创业板和中小板的配 置小幅提升。  大类行业方面，三季度大幅加仓金融地产至16.45%，小幅减仓中游制造和TMT ，上 游资源品的配置比例增高，消费服务配置比例逐季度上升。  一级行业方面，电子行业在三季度保持了主动偏股型公募基金的第一重仓行业， 并且在三季度的重仓比例有所提升；相比二季度，17年三季度大幅加仓食品饮料 和有色；对电子、非银、电气设备、房地产和钢铁小幅加仓；对于医药生物、家 电、公用事业、计算机和传媒减仓。  TMT—继续大幅减仓计算机并大幅加仓电子  上游资源—大幅加仓有色，小幅减仓化工  中游制造—大幅加仓电气设备  消费服务—大幅加仓食品饮料，大幅减仓家电  金融地产—各个细分行业均小幅加仓 总体仓位—主动偏股型公募基金仓位回升  三季度主动偏股型公募基金整体仓位为82.0%，较2017Q1上升约2.5个百 分点，整体仓位处于历史较高区间。 图：主动偏股型公募基金历史仓位 100 招商测算仓位 季报实际仓位 上证指数 7000 6000 90 5000 80 4000 70 3000 60 2000 50 1000 40 0 2 8 2 8 2 8 2 8 2 8 2 8 2 8 2 8 2 8 2 8 2 8 2 8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 6 6 7 7 8 8 9 9 0 0 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0