[2017行业深度分析报告]2017年11月棉花月报：郑棉弱势震荡走势.pdfVIP

目录 一、行情回顾 二、影响因素 三、后市判断 期货有风险入市需谨慎 1 一、行情回顾 2017年10月ICE期棉走势维持区间震荡。USDA报告对美棉下调的 幅度不及预期，而良好的天气使得美棉收割进度较快，对于棉价起到 抑制作用，走势偏弱。下旬在美国产区降温预期以及印度上调MSP的 刺激下，美棉大幅上涨，不过并未突破70美分的震荡上沿，后续棉价 回落。国内方面郑棉市场弱势震荡。现货价格持续稳定对于棉价下方 起到明显支撑作用，不过由于纺织企业的储备棉库存比较充足，对于 新棉采购的意愿不强。籽棉收购价格来看，全国各有不同，新疆机采 棉价格走低，但南疆的手摘棉价格高企。郑棉围绕15000点一线上下 波动。 ICE期棉12月合约 资料来源：pobo 郑棉1801合约 期货有风险入市需谨慎 2 数据来源：pobo 二、 影响因素 1. 全球棉花供需情况 USDA10月报调减美棉产量14万吨，同时调减出口量8.7万吨，因 此美国期末库存仅减少4.3万吨。除美国外USDA月报调增了巴西产量 6.5万吨，其他调增9.9万吨，世界总计产量增加2.5万吨，消费调增 土耳其1.1万吨，越南5.5万吨，出口调增印度8.8万吨，澳大利亚6.6 万吨和巴西5.5万吨，全球期末库存减少3.4万吨至2011.3万吨，期末 库存比为78.28%较去年增加0.5%，除中国外全球期末库存1731.2万吨， 较去年增加72万吨，库存消费比为66.54%，同比增加12.5%。 截止10月12日美国2017/18年度棉花累计签约量185万吨，同比增 加47万吨，增长34%，完成USDA出口预测的58.6%，大幅度高于历史数 据。10月12日一周美棉仅装运2万吨，为年度最低；累计装运37万吨， 同比减少7万吨，装运速度落后于去年，但超过五年均值。其中2017/18 年度皮马棉累计签约6.26万吨，装运0.57万吨。 期货有风险入市需谨慎 3