广西来宾城建投资集团有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 广西来宾城建投资集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 广西来宾城建投资集团有限公司（以下简 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 称“公司”或“来宾城投”）是来宾市城区重 债项信用 要的基础设施建设主体，承担来宾市主城区的 债券简称 债券余 到期兑付 跟踪评级 上次评级 基础设施、保障性住房的投资建设等职责。联 额 日 结果 结果 17 来宾城 4.00 亿 合资信评估有限公司（以下简称“联合资信” ） 2018/03/23 A-1 A-1 投 CP001 元 对公司的评级反映了公司在资本金注入和财政 补贴等方面获得了来宾市政府的大力支持；随 评级时间：2017 年 7 月 26 日 着公司项目建设的逐步推进，公司收入规模持 财务数据 续增长。同时，联合资信也关注到公司经营性 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 业务盈利能力下降、收入实现质量较差、以及 3 月 存在一定的外部融资压力等因素对公司经营及 现金类资产(亿元) 16.29 22.88 29.94 31.15 信用水平产生一定不利影响。 资产总额(亿元) 177.82 191.81 196.23 229.58 所有者权益(亿元) 103.25 97.97 98.02 98.48 随着来宾市城市化进程的逐步推进，公司 短期债务（亿元） 13.13 15.03 21.05 18.53 基础设施建设业务仍将保持较大规模，对公司 长期债务(亿元) 36.45 49.84 58.38 69.53 未来收入的稳定性提供一定保障；同时，公司 全部债务(亿元) 49.58 64.87 79.43 88.06 有望获得较持续的工程回购款，对公司债务偿 营业收入(亿元) 11.21 9.40 11.80 0.10 还形成一定支撑，联合资信对公司评级展望为 利润总额 (亿元) 4.84 3.94 4.12 0.00 稳定。 EBITDA(亿元) 6.66 5.50 5.88 -- 综合评估，联合资信确定维持广西来宾城 经营性净现金流(亿元) 5.90 0.50 -0.25 -0.76 建投资集团有限公司的主体长期信用等级为 营业利润率(%) 5.27 11.14 6.96 84.48 AA ，评级展望为稳定，维持“17 来宾城投 净资产收益率(%) 4.66 3.95 4.04 -- CP001” 的信用等级为A-1 。 资产负债率(%) 41.93 48.92 50.05 57.10 全部债务资本化比率(%) 32