QFII重新开闸信号积极难救市.docVIP

QFII重新开闸信号积极难救市从2月1日证监会重新开闸放行股票型基金以来，基本上每个周末都会批准几只新基金，而3月14日证监会除了新批三支新基金外，时隔17个月又批准了一家新的QFII――哥伦比亚大学。 此时在A股市场刚刚跌破4000点心理关口后突然开闸放行暂停了近一年半的新QFII审批，有如一石激起千层浪，引起市场广泛的关注和猜测。 有业内人士分析，QFII是目前外部资金进入国内资本市场为数不多的合法途径之一，在过去两年的牛市行情当中，相当数量的外资机构迫切希望获得QFII资格和投资额度，但是相关监管机构的放行节奏并不是很快。在市场持续表现低迷的背景下，QFII资格审批重新开闸，可以向市场释放积极信号。 200亿美元新增额度开启 根据证监会的必威体育精装版统计数据，目前已经累计批准53家QFII资格，外汇局共计批出外汇额度99.95亿美元，其中2006年全年累计批准18家QFII和34亿美元外汇额度。 由于我国近年来国际收支账户持续保持大额顺差，合理引导资金有序流出一直是外汇管理的重要原则，所以外汇管理机关在审批QFII投资额度的时候节奏相对较慢，首批100亿美元额度使用完毕之后，有相当长时间内没有新增额度。第二次中美战略经济对话之后，中方同意QFII额度上升，随后国家外汇局将QFII总额额扩大到300亿美元。 据中国证监会内部人士介绍，境内最近一次QFII审批是在2006年10月25日获批的百达资产管理有限公司，此后，随着牛市行情渐入佳境，QFII的资格审批工作就此停滞。截至目前，已有1年5个月未有审批新的QFII，哥伦比亚大学此次是拔得头筹。 虽然本次哥伦比亚大学所获具体QFII额度并未公告，但根据媒体报道，很多境外投资机构认为，作为经济强劲增长的新兴市场，一旦估值出现偏离，国内A股市场就成为较理想的投资洼地。而人民币兑美元汇率升势进一步加速，这将吸引更多美元资本加速流入中国，这也成为很多境外投资机构看好中国A股市场的重要原因。QFII审批再度开闸将吸引更多外资申请加入QFII的行列。 中投证券研究员丁俭告诉记者：“QFII审批再度开闸不仅意味着市场将获得增量资金，新资金入市的累积效应将会逐步显现。而且将会引发场外资金挖掘可能为QFII建仓的个股，使市场出现新的热点。” 据介绍，国外一些著名大学通常设有投资基金，通过基金投资回报支援大学的学生奖学金、教授研究基金、兴建实验室和教学大楼等。此前，耶鲁大学基金、斯坦福大学基金分别于2006年4月和2006年8月获得这一资格。至今已有三所美国高校教育基金获准进入中国市场。 今年两会期间，国家外汇局局长胡晓炼透露，已经批准了一家外资机构的QFII投资额度，但她没有透露机构的名称。有消息人士透露，新获得投资额度的是挪威政府全球养老基金，所获额度为2亿美元，用于在中国证券市场进行投资，这是一年多以来外汇局首度批准QFII投资额度。 不能视作救市 QFII重新开闸无疑给重压之下的A股带来一丝暖意。但作为市场主导力量的机构，对股市的刺激的力度问题持保留态度。 “QFII审批重新开闸确实不能视为让目前孱弱市场重新强健起来的灵丹妙药，不过可以看作是一种积极的信号。”中投证券研究员丁俭认为，这一消息更多是表明管理层的态度，而由于资金量不大，对市场实质性影响很有限。 在丁俭看来，以逐利为目的的QFII资金，在市场前景并不明朗的当下，给予QFII投资资格和投资额度并不代表他们一定会把资金真正投向市场。“正如近期放行诸多新基金，但是基金总体仍呈现净赎回态势一样。” “QFII审批的重新启动对目前低迷的A股市场亦是从供求关系缓解颓势的一个利好，但利好较小。”中央财经大学证券期货研究所所长贺强亦认同丁俭的看法。 贺强认为，应采取综合措施缓解股市低迷，一方面放缓新股发行审批及H股、红筹股回归速度，另一方面加快新基金审批及QFII引进，扩大市场资金供应。 国金证券宏观策略分析师杨帆也明确表示，由于QFII额度较小，因此不能视作救市之举。 不少人猜测，目前国内A股跌破4000点，或将为境外投资机构提供一个抄底A股的良机。长江证券研究员张凡指出，国内A股市场的基本面没有发生大的变化，牛市的基础依然存在，短期的调整只是受美国经济衰退影响，投资者对国内企业盈利下滑有些担忧。 张凡指出，目前国内A股市场深幅调整，或将为QFII进军中国提供一个绝佳的抄底机会。 基金选择要灵活 大盘跌破4000点，基金净值大幅缩水，有的还跌破了面值，这让不少基金投资者既无奈又迷茫，是否赎回基金已成了迫在眉睫的问题。 银河证券基金分析师魏慧君表示，是否赎回要分为两个方面来考虑。如果前期购买的老基金有相对不错的仓位格局，