外资并购影响我国产业结构的效应透视.pdfVIP

2007年第 4 期 　　　　　　　　　 科技管理研究 　　　　　　　　　2007 No4 Science and Techno logy M anagem en t R e search 文章编号 : 1000 - 7695 (2007) 04 - 0056 - 02 外资并购影响我国产业结构的效应透视 莫晓芳1, 2 , 宋德勇2 ( 1广州民航职业技术学院经管系 , 广东广州 　5 10403; 2 华中科技大学经济学院 , 湖北武汉 　430074 ) 摘要 : 外资并购正逐步成为我国吸引外资的重要形式 。外资并购对我国产业结构调整既存在技术溢出效应 、资 源补缺效应与市场结构重构效应 , 也存在技术边缘化效应 、市场垄断效应与就业挤出效应 。其负面影响可以通 过制定相应政策予以化解 。 关键词 : 外资并购 ; 产业结构 ; SCP框架 中图分类号 : F27 1　　　　　　　　　　　　　　　　　文献标识码 : A 销网络 、客户资源等特殊资产 。如果时机得当 , 如 目标企业 1　外资以并购方式进入中国的优势日渐明显 资产被严重低估 , 或 目标公司正处于财务困境 , 或者由于股 在全球掀起的五次企业并购浪潮中 , 跨国并购已成为令 票市场股价波动 , 目标公司股价正处于较低水平等 , 并购投 人瞩目的主要角色 , 有资料显示 , 全球 FD I中 80%是通过并 资都会比新建投资具有更为明显的成本和收益优势 。 购完成 。显然 , 并购已成为 FD I的主流方式 , 并主导着 FD I 可以肯定 , 随着我国国有企业改革逐步深化 , 相关法律 未来的发展趋势 。我国以并购方式引进外资相对较晚 , 始于 法规进一步完善 , 股权分置改革试点稳步推进 , 预计今后跨 1994 年的外资并购 , 经过最初的萌芽期 、探索期 、培育期 , 国并购在我国吸收外资中将起着举足轻重的作用 。国家商务 现已进入发展期 , 外商并购投资在吸收的 FD I总额中比重不 部就强调 , 未来几年的工作重点之一就是利用国际兼并浪潮 断提高 。尽管截至 2005 年底这一比重仍未能突破 10% , 但 引发的新一轮产业结构调整的机会 , 推动国有企业与跨国公 其增长势头被业内人士普遍看好 , 外资并购市场已呈现出一 司合作 , 促进外资参与国有企业的改组改造 , 实现共同发展 。 些新特点 : 第一 , 外资并购进展加快 , 并购交易层出不穷且 但我们同时应该看到 , 外资积极并购国内企业绝非 “扶弱济 并购金额惊人 。1994 年以来跨国公司频频在华引发的并购浪 贫 ”, 而是在全球化背景下为增强其 自身核心竞争力的一种 潮于 2004 年达到高潮 : 世界第一大啤酒巨头美国 AB 公司投 战略性市场行为 。因此 , 我们对外资并购浪潮应保持清醒的 资 51亿港元在香港股市全面收购哈啤已发行股份 9966%的 认识 。 股权 , 将百年哈啤收入麾下 ; 美国宝洁公司以 18亿美元收购 2　外资并购影响我国产业结构调整的正面效应 和黄中国所持中国内地合资公司宝洁 - 和记有限公司余下 20%的股份 , 与其在中方的最后一个合资伙伴分道扬镳 , 成 2 1　技术溢出效应 为一家彻底的独资公司 ; 荷兰啤酒商喜力以 58亿港元入股 技术溢出效应主要体现在并购以后外企的技术示范以及 粤海啤酒集团 2 1%股权 , 等等 ; 第二 , 外资并购规模化 、系