商业银行兼并与收购.pptVIP

平安收购深发展 10%还有一段距离；连续几年深发展没有新设立分行，缘由于资本充足率门槛过高；深发展想从国家4万亿投资中分得一杯羹，无奈受制于资本约束而壮志未酬。 筹融资安排 据中国平安2009年一季报，该公司尚可在集团层面承担这一费用。截至2009年3月末，平安集团所持有可供出售金融资产、交易性金融资产与货币资金分别为163.35亿元、25.11亿元与24.31亿元。 平安收购深发展 全部以现金人民币11,449,117,658元支付；或者全部以本公司新发行的299,088,758股H股支付。 评价 对深发展而言：资本充足率提升；客户资源增加；业务渠道拓宽；管理费用有望下降。 对平安而言：利益分享；客户粘性增强；业务渠道拓宽。 风险 企业文化融合；新桥对交易方式的选择以及后期影响 返回 * College Of Finance,Hunan University 湖南大学金融管理研究中心 制作：Hrcfm 商业银行管理学 教学课程组 课件制作组 College Of Finance , Hunan University 国家精品课程 第十八章  商业银行兼并与收购 商业银行管理学 本章目录 学习指引 第一节 商业银行兼并与收购的动机 第二节 商业银行并构的方式 第三节 商业银行并构管理 第四节 案例分析 复习思考题 学习指引 　　主要内容：商业银行并构的动机；并构的方式；并构的程序；并构支付方式；并构的估价；并构的风险与风险控制。 　　学习重点：银行并构的原因；银行并构的四种方式；贴现现金流量法和股票交换法。 第一节 商业银行兼并与收购的动机 本节主要知识点： 适应经济发展全球化和跨国化的需求 谋求管理协同效应 谋求市场份额效应 谋求经济协同效应 谋求财务协同效应 一、适应经济发展全球化和跨国化的需求 目前全球有5.3万多个跨国公司母公司 与45万个在国外的子公司和附属企业， 这些跨国公司控制了全球1/3的生产，2/3 的国际贸易，70％的对外直接投资。面对 世界经济全球化和跨国公司化的趋势， 为之服务的国际银行业势必要迎合这种 趋势，加快发展，以从形式上、规模上 和服务品种上满足跨国公司和经济全球化 的需求。 二、谋求管理协同效应 管理协同效应概念 指高效管理的银行可通过并购那些缺乏管理人才而效率低下的银行，以提高整体效率而获利。 基本模式 高效带动低效，提高整体效率 三、谋求市场份额效应 市场份额效应概念 通过市场份额的提高获得一定的垄断利润和竞争优势。 原因 银行实力的大小直接决定着市场份额的多寡。 在美国，并购使万余家银行整合为千余家大银行，其中最大六家控制了美国银行全部资产的70%，从而打破了日本银行独霸世界银行列强的局面。美国银行业的一系列并购动作又迫使日本及欧洲银行迅速做出反应，以保持自己的市场份额，从而引发了日本和欧洲乃至全世界银行的并购浪潮。 四、谋求经营协同效应 经营协同效应概念 指并购给银行经营活动在效率方面带来的变化及效率提高所产生的效益，即1+1＞2的效应 经营协同效应的表现 节省管理费用和人力资源； 优势互补； 节约科技和设备投资； 融资优势。 五、谋求财务协同效应 财务协同效应概念 指并购给银行在财务方面带来的种种效益，这些效益的取得不是由于效率的提高而引起的，而是由于税法、会计处理惯例以及证券交易等内在规定的作用而产生的一种纯金钱上的收益。 财务协同效应的表现 可以达到合理避税的目的； 每股收益和股价上升 第二节 商业银行并构的方式 本节主要知识点： 合并 现金购买式并构 股权式并构 混合证券式并构 一、合并 概念 两家独立的商业银行同时放弃各自的法人地位而实行股权联合，从而组建一个新的法人实体的经济行为。 合并案例 1971年10月，日本第一银行和劝业银行合并组成日本第一劝业银行，成为当时日本第六大银行集团；2003年3月20日，由第一劝业银行、日本兴业银行与富士银行合并组成瑞穗控股金融集团，按资产规模成为世界第一大银行集团。 二、现金购买式并构 概念 由并购方出资以现金方式而不是以发行新股方式购买目标银行的资产。 两种具体方式 用现金购买资产 用现金购买股票 三、股权式并构 概念 指投资者不以现金为媒介对目标银行进行并购，而是通过增加发行本银行的股票，以新发行的股票替换目标银行的股票。 两种具体方式 以股票购买资产和以股票交换股票 实施方法 收购全部股权；控制大部分股权的并购；控制少部分股权的并购。 四、混合证券式并构 概念 并购银行对目标银行或被收购银行提出收购要约时，其出价形式不仅有现金、股票，还有认股权