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经 济 纵 横 —詈—_簟暑童 金融业与实体经济协调发展研究综述 苏跃辉 孙文娜 孙晓然 摘要 ：金融与经济的关系一直是学者们研究的核心 问题。随着金融业的快速发展 ，全球经济金融化的趋势越来越 明显。而我 国经济新常态的出现 ．经济增长速度放缓，金融业的发展速度依然很快，使得二者之间的协调发展成为 了研究中的焦点问题 。 本 文从四个方面对相关文献进行 了综述 关键词 ：金融业：金融发展 ：实体经济 中图分类号 ：F832．1 文献标识码 ：A 基金项 目：本文系河北省社会科学基金项 目“金融发展 、经济增长与实体经济”(HB1svJ085)。 作者单位 ：苏跃辉、孙文娜 ．河北金融学院金融系：孙晓然 ，河北金融学院科研处 进入新世纪 以来 ．我国金融业在量和质两个方面都取得 从而 实 现创 新 项 目的资本 积 累 ：Bendvenga、SmithStare 了巨大成绩 ．量上表现为社会融资总额的快速增长 以及融资 f2000)发现 ，交易成本下降可提高投资回报 ，并促进长期投资 结构的持续改善 ．质上则表现为对促进资源有效配置的积极 与经济增长：P．Aghion、P．Bacchetta＆A．Bane~ee (2004)认 作用 日益明显 为处于金融发展阶段的经济在短期 内变得更加不稳定 ．在这 近几年来 ．我国M，的增速一直远远高于 GDP增速 ．而社 一 阶段资本账户完全 自由化可能破坏其经济 的稳定性 ：N． 会融资规模／GDP的比例也逐渐上升 ．表现 出金融发展对实体 Bose f20051通过构建包含股票市场与实体经济 的内生经济 经济 的推动力度逐渐减弱 而在 GDP增速下滑 的背景下 ．金 增长模型．得出了二者相互影响的均衡路径：Deidda~006)认 融业增加值在 GDP的比重逐渐上升 ．其增速要高于工业增加 为金融机构在经营过程 中会在扣除运营成本后将储蓄更多 值增速 2005年金融业增加值增速 14．1％．开始超过工业增加 地分配到生产性投资．从而促进经济增长：Jarrowf2013)认为 值增速 l1．6％ 随着工业增加值增速 的下滑 ．金融业增加值 当企业 的实际产出和流动资本不足以满足贷款所需时．系统 仍然保持较高的增速．到2015年全国工业增加值按可比价格 性违约就会产生 ，进而导致企业危机发生 。Commendatore、A． 计算 比上年增长5．9％．而金融业利润增速为 15．9％ Pinto＆I．Sushkof20141认为在长期 内，放宽金融资源 的约 上述现象表 明了金融业 、货币供给与经济增长 出现偏离 ． 束 ．则会提高资金的利用率和资本积 累速度 说明银行系统在投放 了大量货币之后 ．这些货币资金大部分 二、金融业与实体经济的涵义 并没有真正地 留在实体经济领域 ．而是通过金融机构在虚拟 f一 )金 融业 的涵 义 经济 内部空转 ．挤 占了实体经济 的生产效益 ．从而使得资金 秦池江 (1995)将金融产业定义为由金融企业所组成 的 的利用效率较低 ．形成 了整个社会 “金融热 、实体冷 ”的不 良 群体．其利用社会金融资源．通过 自身的融合并结构化，为社 局面 。 会提供具有针对性与创新性功能与规模 的金融服务或产 品． 因此 ．研究金融业与实体经济协调发展无疑具有重要 的 并通过市场交换 ，使得社会与 自身利益共享 ．实现共赢。 理论和现实意义 ．现对其研究的成果总结为如下四个方面 白钦先 (2005)指 出．金融产业是利用金融资源 ，通过 自