金融业务多样化对银行净利息收益的影响研究——基于欧美500多家商业银行的实证检验.pdf

16 金融业务多样化对银行净利息收益的影响研究 总第61期 金融业务多样化对银行净利息收益的影响研究木 — — 基于欧美500多家商业银行的实证检验 靳 一 朱文博① 摘要：本文利用欧美国家5l4家商业银行的面板数据，检验利率风险和金融业务多样化对 净利息收益的影响。检验结果显示，利率风险和净利息收益有显著正相关关系，金融业务多样 化对净利息收益影响和金融体系有关。以 “市场导向型”为基础的金融体系，例如，美国、英 国、瑞士和加拿大等国的银行，大量涉足非传统业务会挤掉传统净利息收入 ；而以 银“行导向 型”为基础的金融体系，例如 ，法国和德国的银行 ，非传统业务并没有对净利息收益产生显著 影响。这对于我国实现利率市场化后如何通过改变金融业务结构影响银行收益，具有一定的指 导意义。 关键词：净利息收益；非传统银行业务；利率风险；金融危机 一 、 引言 净利息收益是用来衡量银行传统业务比如存、贷款的收入。它被定义为总利息收入与总利 息支出之差除以总盈利资产，高净利息收益意味着较高的银行运营成本。西方主要发达国家的 存、贷款数量增加较为平缓。如法国银行贷款额总量仅从 1990年的8000亿欧元上升到2009 年的 1．8万亿欧元；而瑞士和丹麦等国家，过去二十年间存款数量基本保持不变，甚至还有所 下降 。这一现象与西方国家发达的金融体系和国民拥有多种投资方式等原因有着直接的联系。 与此同时，净利息收益也受到其他诸多因素的影响。Ho和Saunders(1981)首次提出理论模 ①靳一，金融学博士后，助理研究员，南开大学金融发展研究院；朱文博，宁夏银监局。本文为作者学术思考， 不代表所在机构观点。感谢英国伯明翰大学经济系教授DavidDickinson和美国纽约大学Stern商学院教 授AnthonySaunders对本文提出的意见和建议。作者感谢匿名审稿人意见，文责自负。 本文受到中国博士后科学基金资助，项 目编号：2013M541167。 ②数据来源：OECD统计报告。 2017年第1期 金 毒虫多管 兜 17 型研究净利息收益的决定因素。他们认为，作为与传统银行业务息息相关的利率风险是影响净 利息收益的主要因素 。自上世纪90年代开始，欧美发达国家银行逐渐涉足非传统银行业务， 其中包括以信用导向为依托的产品，例如信用证和违约掉期等金融衍生产品。金融业务多样化 的快速发展，可能会对传统业务收入有所影响。由于金融市场的发展和竞争，传统业务会受到 包括利率风险、监管成本等在内的各种因素的影响，运营成本会因此不断攀升，利润也不断被 压缩。实际上，这也推动着金融业务走向多样化。 2015年，我国央行不断调整基准利率并且推行存款保险制度 ，逐步完善了银行破产机制， 利率市场化改革的不断深化也在迫使我国商业银行进行改革和转型。从西方多国商业银行经验 来看，银行面临利率市场化，首先会增加存款利率以吸收更多存款；但从长远分析，这样的 举措势必会影响净利息收益，增加利息成本，使得银行传统净利息收入下降。国内外专家指 出，改善利率风险管理，加强金融创新，特别是非传统银行业务的创新，对于拓宽银行收益， 特别是非利息收入将会起到重要作用 (谭鹏万，2007；胡斌，2005；温彬，2004和Lepetit 等，2008)。然而，面对2007--2008年爆发的全球金融危机，各国学者 (Stiroh，2004，2006； Stiroh和Rumble，2006)指出，非传统银行业务虽然可以抵补传统银行业务逐渐消失的利息 差收入，但是其 自身所带来的高风险也对银行收入以及银行系统的稳定性造成了负面影响。 Angbazo(1997)对美国银行 1989— 1993年数据的分析结果显示，表外业务等非传统银行服 务虽然可以带来更多的非利息收入，但其 自身所携带的 “或有风险”则要求更多的传统净利息 收入，即以净利息收益作为风险溢价，对其进行抵补。不过，之前的大多数研究集中于美国的 银行，或者将欧洲各个国家的银行作为总体进行研究，其研究结果可能并不适用于其他国家。 本文的创新点之