金融业创新转型对实体经济服务的思考.pdf

孳戾锗肾2017．01 金融发展 金融业创新转型对实体经济服务的思考 ● 聂鑫 付小伟 罗忠福 创新是金融业转型发展、安生立命的关键 加大 ，导致存贷款利差收窄，抬升资金使用成本 。 举措之一 ，随着经济金融逐步向新常态过渡 ，我 另一方面 ，互联 网理财产 品的大量涌现 。也使得 国的金融机构正面临着成本上升 、风险增加 、创 越来越多的金融机构资金由储蓄存款科 目向同 新不足的挑战。党的十八大以来曾多次提出将 业存款科 目转移，这将拉升金融机构资金成本 。 “鼓励金融创新 。丰富金融市场层次和产品”作 同时，在这场以 “降低实体经济成本”为主要特点 为完善金融市场体系的重要内容。为此 ，金融业 的供给侧改革过程 中，若实体企业融资成本得不 应创新更多的产品和服务 ，服务实体经济这一 到明显缓解 ，则不排除央行再次出台非对称降息 本质要求，并面对新的挑战、新的任务和新的要 的可能，这将进一步收窄金融机构利差 ，加大金 求 ，切实把握好服务实体经济的导向，扎实推进 融业 的资金成本压力。 金融创新和转型．为我国实体经济发展提供强 面对挑战之二 ：各种风险因素频繁叠加。 有力的金融支持。 一 是面临以僵尸企业为主的信用风险加大 一 、 目前我国金融业面临的挑战 的挑战。服务传统产业和大企业是传统金融机构 目前我 国金融业生存发展 由于客户结构 、 的主要特点．其中包含产能过剩及增长空间有限 业务需求和盈利模式等发生了深刻变化，高速 的行业。随着去产能任务的推进 ，我国僵尸企业 发展和高盈利的时代基本告一段落 。取而代之 的市场出清进程将加快 ，这会对产能过剩行业和 的是一系列前所未有的严峻挑战。所以，金融业 相关企业带来直接冲击 。在此阵痛期内，预算软 在 “十三五”期间的客户定位 、业务流程 、产品创 约束、经营规模较大将不再成为相关实体企业潜 新和风险管理体系等也需要随之转型．科学研 在刚性兑付的保证，上述实体企业借新还 旧的发 判各类机遇与挑战，以更好地支持实体经济的 展模式将无以为继，其债务违约风险将步入核心 转型升级 。 误 区。 面对挑战之一 ：资金使用成本不断上升。作 二是面临潜在市场风险增加的挑战。随着利 为向实体企业提供间接融资渠道 的金融业 ，一 率市场化完善和汇率市场化改革加快 ，虽然差异 方面，尽管当前的流动性宽松有利于市场利率 化经营成为金融机构的战略选择 ，但仍存在一定 下行 ，但随着利率市场化的进一步完善以及互 的短期阵痛期 。在产品定价机制未有效调整之 联网金融的快速发展 ，金融机构贷款利率的下 前 ．金融机构净息差将明显收窄，汇率变化 引起 浮程度以及短端存款利率的上浮程度将进一步 的月度间损益波动随之加大。利润增速降低、盈 · 17 · 金融发展 2017IO1 孳戾锗肾 利不确定性将明显增加 。同时，金融机构为了规 产评估方式，从而设计适销对路的产品，对金融 避利率和汇率波动风险必然会以此为基础创新 业而言是不小的挑战。 相关金融衍生品，这虽然一定程度上可减轻市 二、大力推进金融创新 。切实服务实体经