对步步高营运资金管理的研究要点.docVIP

　　　　对步步高营运资金管理的研究 公司简介 研究的背景 研究的意义 营运资金管理的相关理论 步步高的营运资金管理绩效与存在的问题 步步高营运资金管理存在问题的原因分析 针对问题的解决措施 八、结论 公司简介 步步高商业连锁股份有限公司(简称步步高)成立于1995年3月，总部位于湖南省湘潭市，主营步步高超市、步步高百货、步步高电器三大业态。从2000年到2006年连续被中国连锁经营协会评为“全国超市百强企业”和“全国连锁百强企业”。步步高公司及控股子公司立足于中小城市，凭借密集式开店、跨区域、双业态的发展模式，以统一的品牌向广大客户提供商品零售服务，在湖南省连锁零售行业奠定了龙头企业的地位。现步步高连锁门店己遍及湖南省各地市、江西省部分地市，以超市、百货两大零售业态为广大消费者提供商品零售服务。2008年6月19经中国证券监督管理委员会《关于核准步步高商业连锁股份有限公司首次公开发行股票的批复》和深圳证券交易所《关于步步高商业连锁股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》，公司向社会公开发行3500万股，在深圳证券交易所正式挂牌上市，股票代码为002251 对步步高的SWOT分析 　优势： 1、市场定位：公司以中小城市作为公司零售业务主要目标市场，采用密集开店的方式，定位中小城市核心商圈，既避免了大城市过度激烈的市场竞争，又可在其他大型零售企业之前在湖南省中小城市抢占有利商机 网络布局优势：公司坚持密集式开店的发展策略在湖南市场形成了网络规模优势，同时，门店通常选址在所在城市的黄金地段或预计具有良好发展潜力的未来商业中劣势零售行业竞争激烈，行业特性导致公司毛利率水平不高，盈利能力一般 机遇：湖南地区中小城市发展潜力大，消费需求旺盛，公司将受益于地区经济转型、消费升级以及中西部地区城市化进程的加速带来的发展机遇 威胁 电子商务等新型购物方式的兴起，消费者的购物方式逐步多样化，传统销售渠道的市场份额快速下降 公司快速发展过程中，资金需求无法得到满足的风险 步步高(002251.SZ)晚间公告，公司拟以15.76亿元的价格收购广西南城百货股份有限公司（以下简称“南城百货”）100%股权。据公告，公司拟向钟永利、吴丽君、钟永塔、深圳市南海成长创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“南海成长”）、深圳市金山山商业有限公司和深圳市年利达创业投资有限公司以每股13.48元的价格发行11,105.27万股，购买上述股东合计持有的南城百货95%股份，同时其全资子公司湘潭步步高连锁超市有限责任公司向南海成长支付现金7878.9万元购买南城百货剩余5%股权。本次交易完成后，步步高将直接及通过湘潭步步高间接持有南城百货100%的股份。 跨区域快速扩张,大西南政策,布局广西渠道下沉进一步扩大公司的规模优势、增强公司的综合竞争力有利于提高公司的盈利能力和持续经营能力，有利于改善公司资产结构和产业布局，有利于公司的长远发展。 （一）营运资金的定义 从会计角度看，是指流动资产与流动负债的净额。如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源。 从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。 企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。 可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理 提高营运资金管理效率的方法 加强营运资金管理就是加强对和流动负债的管理 加快现金、存货和应收账款的周转速度，尽量减少资金的过分占用，降低资金占用成本 就是利用商业信用，解决资金短期周转困难，同时在适当的时候向银行借款，利用财务杠杆，提高权益资本报酬率。 在对流动性有较高要求的零售行业中，营运资金管理的目的是保证短期资金供给。为此，应减少企业资金在资产上不必要地占用，实现应得资金如期、快速回笼变现。 　　从收益能力上看，营运资金管理与企业一定期间能实现的盈利存在关联，我们的目标是以更少的营运资金创造更多收益。流动性资产的收益能力有限，为此，营运资金管理的效益要求促使企业思考，在持有一定金额的营运资金前提下 增加收入和控制成本的问题，实现更高的利润。对于不同企业而言，由于存在管理差异，一定期间内的盈利状况也会不同。虽然我们无法制定出一个最优的收益指标，但是通过与业内企业以及本企业以往状况比较，总可以设定出本期应该达到的管理水平，成为今后工作的指导。 　从营运能