金融工程学的发展和基本功能.PDFVIP

第29卷第6期 西安航空技术高等专科学校学报 V01．29No．6 2011年 l1月 JournalofXi’anAerotechnicalCollege NOV．2011 金融工程学的发展和基本功能 吴天 晓 (西安航空技术高等专科学校 经济管理系，陕西 西安 710077) 摘 要：金融工程产生的原因在于布雷顿森林体系之后的浮动汇率制和全球经济贸易金融一体化。其主要 内容包 括期权类组合、互换类组合和复合票据组合三大类。金融工程的宏观功能在于资产保值增值和规避风险；促进金融 业的有效竞争，提高金融市场的效率；降低企业融资成本，促进经济健康发展。有效的金融监管和金融现货市场的 发达完善是实施金融工程必须具备的客观条件。 关键词：金融工程；风险；金融监管 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1O08—9233(2Ol1)O6一OO36一O2 金融工程是金融工程师借助工程学的方法对金 烈的市场竞争导致银行必须寻找全新的业务方式。 融变量进行数学描述及相互关系进行分析，对金融 银行表内业务受 “巴塞尔协议”资本充足率规定的制 市场风险进行计量和控制，从而对金融系统进行优 约(资本充足率不低于8 )，拓展表外业务 (中间业 化处理并为现实生活遇到的金融问题提供解决 务)就成为必然的选择。而作为表外业务的各种金 方案。 融工程交易自然吸引了银行。银行积极网络人才， 更新设备，充分发挥资金、信息和信誉的优势，成为 一 、 金融工程产生的客观因素 发展金融工程的主力军。 (1)浮动汇率制度导致国际经济金融的动荡，使 (4)世界范围内外汇管制逐步放松。上世纪八 各实体经济产生了规避风险的强大需求。布雷顿森 十年代之后发达国家相继取消了外汇管制，允许资 林体系崩溃之后国际汇率制度实行浮动汇率制，导 本 自由流动，无疑极大地刺激了金融工程的发展。 致国际经济的风险大大增加。由此产生了以风险管 (5)信息技术的推动。上世纪六、七十年代以 理为主要内容的金融工程。 来，以通讯和计算机为核心的信息技术取得了巨大 (2)全球经济贸易金融一体化的趋势。上世纪 的技术进步，为金融工程的产生和发展奠定了坚实 六、七十年代以来跨国公司和跨国金融机构迅速扩 的技术保障。主要表现在以下几个方面：①降低了 张，离岸金融市场蓬勃发展，使生产经营和融资国际 信息的交易成本；②迅速批量处理信息成为可能；③ 化，经济风险加大。为了在新的市场环境下增强竞 将过去相互分割的金融市场转变为全球统一大市 争力，各企业和金融机构都在谋求创新的金融工具 场；④使交易迅速而准确地实现，为客户提供了前所 和风险管理手段。 未有的获利或避险机会。 (3)以银行为主体的金融机构的积极参与。上 二、金融工程的主要内容 世纪七十年代之后，由于非银行金融中介机构以其 富于竞争力的服务业务与银行展开了争夺资金和市 金融工程包括期权类组合、互换类组合和复合 场的激烈竞争，银行在传统市场份额不断下降。激 票据组合类三大类。 收稿 日期 ：2011—04—02 作者简介：吴晓(1968一)，男，陕西户县人 ，副教授，从事财政与金融研究。 第6期