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基于生命周期的预算松弛及治理对策 　　一、引言 　　预算管理作为一种资源配置手段，已经成为现代企业重要的管理控制方式。在企业生命周期的不同阶段，预算管理的侧重点不一样。王斌（1999）最早提出预算管理模式概念，并根据企业生命周期不同阶段特点，提出初创期应以资本预算、成长期应以销售预算、成熟期应以成本预算、衰退期应以现金预算为预算管理的重点。预算管理的效率和质量受到许多因素影响，但Horngren （1982）指出，预算松弛是预算管理控制中尚未解决的一个主要问题。预算松弛（budget slack）指预算责任人在预算编制中，为了获取私利，故意低估收入或高估成本，使收入或成本预算与真实的收入或成本之间出现不合理的差异。预算松弛使企业资源未能获得最有效的配置，是预算责任人的一种主要的机会主义取向，伤害了契约关系，降低了预算效率。预算松弛的研究文献很多，但关注的重点在于经营预算和财务预算领域。由于预算松弛问题是普遍存在的，并不仅仅局限在经营预算和财务预算的过程中。从完整的预算松弛研究角度看，只研究经营预算松弛和财务预算松弛是不充分的，应当根据企业生命周期理论，针对不同的发展阶段的企业预算的不同特征，分析不同预算模式下的预算松弛问题。 　　二、资本预算松弛――企业初创期 　　企业在初创期，规模比较小，经济力量薄弱，面对的投资风险比较大。资金需求量比较多，净现金流量为负数。这一阶段预算管理模式应以资本预算为起点（王斌，1999）。资本预算是企业优化资源配置的一项重要组成部分，对资本投资项目进行资源配置，总项目投资的预算和可行性分析。资本预算编制松驰是指资本投资项目中，预算高于实际需求的现象，给资本项目配置的资源高于其诚实的估计值，是一种代理问题引致的资源浪费现象（郑石桥，谭康，2010）。也是代理人基于信息不对称和自利行为产生的机会主义行为。在项目投资者和经营者之间存在委托代理关系，因此会产生利益冲突和信息不对称。预算是投资者和经营者进行讨价还价后决定的，当管理者拥有关于项目投资的有利信息，并且具有谋求个人收益的潜在动机时，他们就会以私利为出发点行动，而以牺牲公司所有者为代价（Baiman，1990）。基于代理人的有限理性，代理人会利用预算参与，根据掌握的私人信息和私利目的为投资项目争取到超过其实际需求的预算额度，因此产生资本预算松弛，导致了资源的浪费。企业所有者为了实现股东价值最大化，需要对代理人进行有效监督和激励，代理成本包括监督成本和约束成本，当信息不对称程度较高时，需要采取有效的手段进行监督，代理人的自利行为和隐藏项目决策的有效信息增加了代理成本，同时也降低了预算过程的价值。代理成本与资本预算编制松弛呈显著的正相关关系。郑石桥（2010）通过对上市公司223个完工的资本投资项目的研究，得出较高程度的资本预算编制松驰主要是由代理成本所引致。 　　减少资本预算松弛最好的方法就是减少信息不对称，降低代理成本，委托人和代理人都以企业价值最大化为同一目标。各部门之间，上下级之间进行有效的信息沟通，Waller（1988）指出和上级进行沟通的信息会提高组织活动的协调和评估活动。预算参与的作用取决于参与方式，应改善参与方式，形成良好的同僚关系和上下级关系，进行信息分享，降低组织内部的不确定性。在资本预算中，应该采取经济增加值（Economic Value Added，EVA）的方法，解决激励问题和代理问题，可以约束代理人的行为，使委托人和代理人的目标保持一致，从而解决企业内部利益冲突，减少资本预算松弛。 　　三、销售预算松弛――企业成长期 　　企业成长期的重点在于实现销售额的快速增长，资金的快速积累，企业期望能够建立起独特的能力并有一些产品在市场上获得成功，扩大市场的占有率。因此企业成长期的预算管理模式应以销售为起点（王斌，1999），以市场为导向，基于销售预测制定销售预算。LowShaw（1968）研究发现，销售预测能够导致预算松弛，他们对大型机构经理人调查发现，经理人进行谈判就是为了制造松弛。预算责任人在制定预算过程中，将销售收入确定在实际能达到的销售收入之下并夸大销售费用来制造销售预算松弛。SchiffLewin（1968）发现销售费用的预算松弛程度可能达到20%～25%。如果上级管理者以销售预算指标的完成情况为依据，用来考核下级的经营业绩，并将考核结果作为对下级制定薪酬或奖惩方案的基础。下级会意识到他们的薪酬依赖于预算，他们就会将预算参与看成是一种利好，下属根据自己的期望值和上级进行讨价还价，以达到对自己有利的预算目标。从而有利于其业绩评价，得到更多的报酬，所以可能的结果是，在双方讨价还价后制定的销售预算中，包含了预算松弛因素（彭韶兵、高严，2008）。预算参与提供了制造预算松弛的机会，预算责任人拥有私人信息并且有