国际货币制度的演变.docVIP

国际货币制度的演变 一、国际货币制度概述 ? 国际货币体系实际发挥作用的途径与其表面上所依据的条约中的规定或意图截然不同。---罗纳德?I?麦金农（Ronald I?McKinnon，1993） 一、国际货币制度概述 ? 金融市场的发展始终伴随着国际货币安排的演变：19世纪的古典金本位制—1944年开始的布雷顿森林体系下的盯住汇率制---20世纪70年代初的浮动汇率制； ? 国际金融市场上，市场参与者面临的制度风险主要有两种： ? ----国际货币安排变化的可能性，如从盯住汇率制变为浮动汇率制或者相反； 一、国际货币制度概述 ? ----任何货币体系的运作都不完全按照既定的“游戏规则” 来进行； ? ---- 统一货币的理想与各国货币制度差异的现实之间的矛盾是国际货币制度要解决的问题； ? ---- 国际金融的重要内容之一，就是研究一国汇率制度的选择以及在实践中该体系运作的不确定性。 （一）国际货币制度的含义 ? 国际货币制度：理顺国家之间金融关系的协议、规则、程序、措施的总称。包括： ? ---有法律约束力的有关货币国际关系的规章和制度性安排； ? ---具有传统约束力的各国已经在实践中共同遵守的某些规则和程序。 （一）国际货币制度的含义 ? 具体内容包括： ? （1）汇率制度，即一国货币与外币之间的汇率应该如何决定和维持，是采取固定汇率制度还是浮动汇率制度； ? （2）国际储备的安排，即为应付国际收支的需要，一国需要保持哪些资产作为国际储备资产，这些资产的构成如何； ? （3）国际收支调节机制，即在国际收支失衡时，一国应该采取哪些措施来进行调节。 ? 其中，国际储备资产是国际货币制度的基础，汇率制度是国际货币制度的核心。 （二）国际货币制度的作用 ? 主旨：提供一种货币秩序或结构，使其能够充分发挥国际交易媒介和国际价值贮藏作用，以利于国际贸易和国际资本流动。 ? 理想：能够提供足够的国际清偿能力并保持国际储备资产的信心，保证国际收支失衡能够得到稳定而有效的调节。 ? 具体来讲，国际货币制度的作用体现在以下几个方面： （二）国际货币制度的作用 ? 1、确定国际清算和支付手段的来源、形式和数量，为世界经济的发展提供必要的充分的国际货币，并规定货币之间相互兑换的准则。 ? 国际货币制度应能提供足够的国际清偿能力，使国际清偿能力保持与世界经济和贸易发展相当的增长速度。 ? 清偿能力的适量增长是维持储备货币信心的关键，只有这样，各国政府和私人才愿意继续持有国际储备资产，而不会发生大规模抛售国际储备货币的危机。 2、确定国际收支的调节机制 ? 一是汇率机制； ? 二是对逆差国的资金融通机制，即一国在发生国际收支逆差时，能在什么样的条件下，从何处获得资金及资金的数量和币种； ? 三是对储备货币发行国的国际收支纪律约束机制，即防止国际货币发行国为达到某种目的而持续性地保持国际收支逆差和输出纸币。 ? 良好的国际收支调节机制能使各国公平合理地承担起国际收支失衡调节的责任，并使调节付出的代价最小。 3、确立有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关的协调和监督机构 ? 原有的双边协商已经不能很好地解决所有的问题； ? 有必要确立多边的具有权威性的国际金融事务的协商机制，制定各国必须共同遵守的基本行为准则； ? 国际货币制度可以在很大程度上降低国际金融事务的协调成本，使某些问题得到快速有效的解决。 （三）国际货币制度的分类 ? 1、按照汇率制度分类，国际货币制度可以划分为固定汇率制和浮动汇率制； ? 2、根据国际储备划分，有金本位制度、金汇兑本位制度和信用本位制度。 ? ---金本位制度是指以黄金作为国际储备资产或国际本位货币； ? ---信用本位制度指以外汇作为国际储备资产而与黄金无任何联系； ? 金汇兑本位制度则同时以黄金和可直接自由兑换的货币作为国际储备资产。 （三）国际货币制度的分类 ? 3、将上述两种分类方式相结合，又可分为金本位条件下的固定汇率制度，以不兑换的纸币（如美元）为本位的固定汇率制度，以黄金和外汇作为储备的可调整固定汇率制度或管理浮动汇率制度，以及完全不需要保有国际储备资产的纯粹自由浮动汇率制度等。 （四）国际货币制度的演变脉络 ?