金融市场5分析报告.pptVIP

* * 第六章 金融市场 一、概述 二、货币市场 三、资本市场 一、概述 1、定义 2、分类 主体：企业、居民、银行、央行 客体：金融工具 保险市场 金融市场的分类 有无交易中介 交 易 期 限 交 易 次 序 存在场地与否 金融资产形式 交易地理范围 交 割 时 间 直接金融市场 证券市场 现货市场 国内金融市场 国际金融市场 期货市场 无形金融市场 有形金融市场 二级市场 一级市场 资本市场 货币市场 间接金融市场 黄金市场 外汇市场 二、货币市场 1、参与者及其目的 货币市场 中央银行 目的： 减少货币 短期成本 目的： 调控 货币流通量 资金供给者 资金需求者 目的： 降低持有 货币成本 二、货币市场 2、设立目的 实现流动性、兼顾收益性 3、构成 1、参与者及其目的 货币市场的分类 短期信贷市场 短期证券市场 贴现市场 同 业 拆 借 市 场 银行短期信贷市场 短期国库券市场 定期存单市场 银行承兑汇票市场 商业本票市场 商业本票贴现 银行承兑汇票贴现 定期存单贴现 短期国库券贴现 二、货币市场 2、设立目的 实现流动性、兼顾收益性 3、构成 a. 同业拆借市场 b. 票据市场 c. CD市场 d. 国库券市场 e. 回购协议市场 1、参与者及其目的 a. 同业拆借市场 拆借目的 拆借过程 ——解决清算资金不足的问题 ——临时性头寸调剂需要 ——短期贷款需要 拆入行 拆出行 空头500万 多头500万 开出本票 开出支票 交换 b. 票据市场 汇票市场 承兑（Acceptance）: 承兑指付款人在汇票上签署本人姓名，正式确认如期支付该汇票款项的票据行为。汇票承兑有利于票据转让。 承兑汇票包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。银行承兑汇票是汇票市场上的主要金融工具。 承兑应用： 小企业甲急需资金20万元，不能取得银行贷款，可通过以下途径获得资金： 1）甲开出汇票20万元，指定银行乙为付款人； 2）甲缴纳承兑费，要求乙签字承兑； 3）甲将汇票在票据市场上出售给某贴现机构丙，因有银行承兑而获得成功。甲得到20万元资金； 4）在汇票到期前，甲将20万元交给银行乙； 5）汇票到期，丙要求兑现，乙提供20万元，收 回汇票。 贴现（Discount）： 指低于票据面值买进汇票。支付价格与面值之间的差额表示贴现机构在票据偿付前的时期内所获得的贴现利息。 例： 假设汇票的面额是5000元，3个月后到期，贴现率为6%。企业因急需现金将该汇票拿到银行请求贴现，问：银行应付给企业多少钱？ 解： 贴现金额=票面金额-贴现利息 =票面金额-票面金额*贴现率*未到期时间 =5000-5000*6%*（3/12） =4925（元） 本票市场 市场主体 发行人：大公司、大企业等 投资人：银行等金融机构 市场特性 ： 不承兑、不担保、很少流通 存在必要性： 筹资成本低、安全性强 e. 回购协议市场（Repurchase Agreement） d. 国库券市场 c. CD市场 特点：大额、不记名，可转让、必须到期提取本息、 期限短（1年）、是早期金融创新之一。 特点：期限短、流通性好、利率低、交易活跃 特点：金额大、期限短 银行 工商企业 回购人 投资人 资金需求者 资金供给者 实质：银行向企业借款 三、资本市场 （一）虚拟资本 1、涵义 2、虚拟资本与真实资本的区别 3、虚拟资本与借贷资本的关系 4、作用 （二）市场分类 按交易工具分： 1、债券市场 2、股票市场 设立股份公司的意义 按市场功能分： a、一级发行市场 b、二级流通市场 a. 筹集资金 b. 优化资源配置 用手投票 用脚投票 大股东 小股东 a、一级发行市场 债券: 平价 发行价格 溢价 折价 公开间接发行 不公开直接发行 发行方式 私募债券 公募债券 发行价格 销售方式 股票 发行方式 自销 承销 包销 代销 b、二级流通市场 上市证券 上市证券 非上市证券 上市证券 金融工具 非会员 非会员 交易所会员 交易所会员 交易主体 第四市场 第三市场 场外交易 （店头交易）