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第十章 国际资本流动 第一节 国际资本流动的类型 国际资本流动的概念 国际资本流动的原因 国际资本流动的概念 国际资本流动的概念 在把握“国际资本流动”含义时，还必须清楚的界定几个与其相关的概念及和它的关系。 国际资本流动与资本输出入的关系 国际资本流动与对外资产负债的关系 国际资本流动与资金流动的关系 国际资本流动与外币请求权 国际资本流动与国内资本流动的关系 国际资本流动的概念 国际资本流动原因 不同国家的经济发展水平不同，投资利润率也不同 资本需求 防范风险 降低生产成本 第二节 国际资本流动的类型 长期资本流动 短期资本流动 长期资本流动 长期资本流动: 指期限在一年以上的资本流动 直接投资(Direct Investment) 证券投资(Porfolio Investment) 国际贷款(International Borrowing) 国际直接投资 国际直接投资（International Direct Investment） 它是指一个国家的企业或个人对另一国企业部门进行的投资。直接投资可以取得某一企业的全部或部分管理和控制权，或直接投资新建企业。 国际直接投资一般有五种方式： ①在国外创办新企业 ②与东道国或其他国家共同投资，合作建立合营企业； ③投资者直接收购现有的外国企业； ④购买外国企业股票，达到一定比例以上的股权； ⑤以投资者在国外企业投资所获利润作为资本，对该企业进行再投资。 国际证券投资 国际证券投资（International Portfolio Investment） 指通过在国际债券市场上购买外国政府、银行 或工商企业发行的中长期债券，或在国际股票市场 上购买外国公司股票而进行的对外投资。 国际贷款 国际贷款（International Loans） 指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民 （包括外国政府、银行、企业等）所进行的期限为 一年以上的放款活动。 短期资本流动 短期资本流动 是指期限在1年以内的资本借助于一定的信用工具——票据，来实现在国际间的转移。 贸易资金融通 保值性资本流动 银行资本流动 投机性资本流动 第三节 决定国际资本流动的主要因素 宏观因素 微观因素 宏观因素 宏观因素 战后殖民体系的解体,是刺激发达国家向发展中国家资本输出的重要因素 战后布雷顿森林货币体系的建立,各国际资本市场的扩大,为战后的资本输出提供了有利条件 微观因素 汇率因素 利率因素 资本预期收益因素 风险因素 第四节 第二世界大战以后国际资本流动的特点及影响 战后国际资本流动的特点 战后国际资本流动对世界经济的影响 战后国际资本流动的特点 战后国际资本流动的特点 国际资本流动的地区结构发生了重大变化 1.发达国家之间的资本流动在战后占据主导地位 2.国际直接投资的地区重点在第二次世界大战几次变动 3.20世纪70年代以后,部分发展中国家也开始加入对外投资的行列 战后国际资本流动的特点 国际资本流动的部门结构也出现了显著的变化 在国际资本流动中,货币资本的流动与国际生 产、贸易相脱节的现象日益严重 国际资本流动对世界经济的影响 对资本输入国的影响 对资本输出国的影响 对世界经济的影响 国际资本流动对资本输入国的影响 有利影响： 可以缓解或弥补资本输入国的“储蓄缺口” 可以弥补资本输入国的“外汇缺口”，增加进口能力 增加财政收入，创造就业机会 可以引进先进技术，促进产业结构调整和升级 可以改善国际收支 国际资本流动对输入国的影响 不利影响： 资本流动往往引起利率和汇率波动，甚至影响一国的货币政策的推行。 对外国资本产生依附性。 冲击民族工业，挤占国内市场。 可能引发债务危机。 可能引发金融动荡 国际资本流动对输出国的影响 积极影响 能够提高资本的边际效益。 有利于调节国际收支，使顺差减少，以减少通货膨胀的压力。 促进商品出口。 有利于提高国际地位。 可以绕过关税壁垒占领市场。 国际资本流动对输出国的影响 不利影响 面临较大的投资风险 增加潜在的国际竞争对手 会对本国经济发展造成压力 国际资本流动对世界经济的影响 积极影响 推动世界经济增长。 促使国际分工深化。 促进国际贸易的扩大。 加快全球经济一体化进程。 中国对国际资本流动的政策选择 应有序开放金融市场。 应积极完善金融体系。 资本账户开放的问题 * 国际资本流动 国际资本流动是指资本从一国或地区转移到另一个国家或地区。既可以指货币形态资金的国际间转移，也可以指生产要素（或实物资本如设备、技术、劳动力等）的国际转移，统计上一般将实物资本折成货币价值来计