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2009 年第 6 期 现代财经 No . 6 ,2009 　Vo6 . 29 ( ) 第 29 卷 总第 233 期 MOD ERN F INAN CE ECON OM ICS General No . 233 略论我国碳交易的金融创新及其风险防范 王留之 ,宋 　阳 ( 国家开发银行天津分行 , 天津 30006 1) ( ) 　　摘 　要 :基于《京都议定书》发展起来的碳交易 即温室气体排放权交易 通过温室气体减排指标的买卖 ,使买 方可以将购得的减排额用于减缓温室效应从而实现其减排的目标 。目前 ,在全球碳交易市场起伏不定 ,许多发达 国家积极参与并从中受益匪浅的背景下 ,我国的碳交易仍然处于被动的局面 。通过金融创新 , 引入新的金融产品 和模式 ,可以改变我国碳交易的被动局面 ,并促进我国的节能减排工作和产业结构的调整 。本文探索性地提出了 8 种碳金融创新模式 ,分别是 :银行类碳基金理财产品、以 CERs 收益权作为质押的贷款 、融资租赁 、保理 、信托类碳 金融产品、私募基金 、碳资产证券化和碳交易保险 。碳金融是一个与环境 、政治 、经济 、金融等诸多领域密切相关的 新生事物 ,因此 ,碳金融及其创新还存在着许多风险 ,包括政治风险、经济风险和金融衍生工具的操作风险 。在实 际操作中要注意对这些风险的识别 、防范与控制 。 关键词 :温室气体 ;《京都议定书》;碳交易;金融创新 ;风险 中图分类号 :F832 . 1 　文献标识码 :A 　文章编号 :1005 - 1007 (2009) 06 - 0030 - 05 Abstract :Based on t hree mechani sms of Kyoto Protocol , carbon t rade has been an effective tool of carbon miti gation . The carbon market i s t he mo st vi sible result of early regulatory effort to mitigat e changes of climat e . In it s market , allowances and derivative cont ract s are involved into t he t rade , and comp anies which buy t he carbon allow ances can reduce t he emi ssion of GH S and mitigat e changes of climat e . The fluct uation of global carbon market i s in fluenced by variou s factor s. Many develop ed count ries actively p articip at e in t he t rade . The carbon t rade of China i s still in a p assive po sition . Through financial innovation , some new financial mean s and mo del s can be int ro duced in t he carbon t rade . It can change t he p a ssive po sition of China among t he global