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76 2010 年第9 卷第1 期（总第140 期） 民营企业财务风险评价指标体系研究 胡淼红 （汉铭集团，北京 100101） 摘 要：财务风险已成为威胁民营企业生存的重要问题之一，本文针对民营企业设计了一套财务风险评价的指标体系，以求为民 营企业的财务风险评价提供一个方法。 关键词：民营企业；财务风险；指标体系 （ ） 中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1671-8089 2010 01-0076-02 自二十世纪八十年代我国引入风险管理的概念开始，企业风 有很大欠缺。 险管理日益受到人们的重视。财务风险作为企业面临的各种风险 二、民营企业财务风险评价指标体系 的核心和最终表现，也引起了学者和管理者的注意。我国民营企 企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有 业伴随着改革开放的不断推进，已成为国民经济发展的一支重要 企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相 生力军，在我国的经济增长和社会稳定方面发挥着积极的作用。 同。同时，企业的财务指标较多，每个指标反映的内容不一样，对 但随着民营经济规模的不断壮大，暴露出的问题也越来越多，其 评价公司的财务状况的作用也不同，要设计和选择一个能有效地 中存在严重的财务风险是民营企业应着重注意的问题。一般来 反映企业某一财务善的最佳指标并不容易。所以，必须建立一套 说，财务风险包括融资风险、投资风险、经营风险、外汇风险等，对 既能真实、客观地反映企业的财务状况又能准确有效地反映企业 于民营企业来说，由于其在发展过程中存在的诸多问题，如筹资 可能面临的财务风险的评价指标体系就显得尤其必要。 困难、管理水平低下、人才机制不灵活、设备科技含量低、决策盲 （一）建立财务风险评价指标体系。依据企业面临的财务风险 目、风险经营等，使其面临更大、更严峻的财务风险。 的内容，民营企业的财务风险评价指标体系主要包括融资风险指 有资料表明，中国的民营企业平均寿命不到十年，不少名声 标、投资风险指标、经营风险指标、现金流量指标等几个方面。 在外似乎如日中天的企业，却如昙花一现般迅速垮掉了；更多的 1、融资风险指标。融资风险是指由于市场因素、经营管理、决 则在财务、税务、经营等风险下负重运行，勉强维持。在日趋激烈 策因素等的存在，使得筹资及其效益产生的不确定性。融资风险 的市场经济竞争中，财务风险高的问题日益突出，已成为威胁到 包括融资失败的风险，资本结构的风险，偿债风险以及削弱自主 民营企业生存的重要问题之一。因此，在日趋激烈的市场经济竞 经营权风险等。 争中，民营企业必须充分认识财务风险管理的重要性，建立完善 我国目前的民营企业融资来源主要是城市信用社或城市银 的风险评价指标体系和控制机制，防范和化解可能发生的财务风 行，迅速发展的民营企业资金需求量已远远超过这些金融机构的 险，确保自身健康发展。 贷款能力。由于融资渠道不畅通，民营企业特别是中小型民营企 一、民营企业财务风险评价研究现状 业资本性投资与日常经营资金只能依赖个人资本、地下高利融 对企业财务风险进行管理，就要对企业财务风险产生和原因 资、金融机构的抵押贷款、担保贷款等渠道，其结果是企业负债 进行分析、对财务风险进行识别和度量，即企业财务风险的评价 高，利息负担沉重，资本结构不合理，抵御外界波动风险的能力 是基础。企业财务风险的评价和控制就是在对企业财务风险的成 弱，融资风险已成为民营企业面临的主要财务风险。由于融资的 因进行分析的基础上，对财务风险进行识别、度量和控制。目前财 最大风险就在于不能偿还到期债务而导致破产，融资风险指标主 务风险评价方法分为定性和定量