4-股票市场 .docVIP

Stock Market 第四章 股票市场 §43.1 股票市场概述 §4.2 股票市场运行 §4.3 股票投资收益与风险 §4.4 股票价格与价格指数 教学目的与要求 Stock Market 教学目的与要求 本章要求学生重点掌握股票发行方式和股票市场交易机制及价格的决定。了解股票交易程序和股票投资的收益与风险，了解股票价格指数的种类及编制方法。 Stock Market §4.1 股票市场概述 一、股票定义及其相关概念 二、股票特征 三、股票分类 四、股票市场功能 五、中国股票市场概况 六、股票与债券比较 Stock Market 一、股票定义及其相关概念 一定人数的股东组成、全部资 本划分为若干股份、股东以所认 购的股份负有限责任的公司。 按相等金额均分公司股本总额 的最基本的计量单位，每一股份 代表一定金额的股本。 股份资本的简称，是公司章程 中确定的由股东出资认购股份构 成的公司财产额。 股票或股份持有人。 股份有限公司 股份 股本 股东 股票 股份有限公司募集股本时发给股 东的股份凭证。 Stock Market 二、股票特征 高风险与高收益 期限永久性 报酬剩余性 清偿附属性 决策参与性 责任有限性 Stock Market 公司利润总额的分配 所得税 （25%） 10%法定 公积金 5-10%法 定公益金 任意公积金 （比例无具体规定） 股 利 税 后 利 润 Stock Market 三、股票分类 普通股 优先股 记名股票 无记名股票 蓝筹股 成长股 收入股 投机股 上市股票 非上市股票 A股、B股、H股、N股、S股、L股 面值股票 无面值股票 国有股 法人股 公众股 Stock Market （一）普通股与优先股 1、普通股与优先股定义 2、普通股与优先股区别 3、优先股类别 Stock Market 1、普通股与优先股定义 普通股 股东享有广泛的公司权益、股利不固定、在盈余和剩余财产分配方面位于优先股之后的股票。 优先股 股东权利受到一定限制，股利固定，在盈余和剩余财产分配方面享有优先权的股票。 盈余分配权； 优先认购权； 股份转让权； 投票表决权； 剩余财产分配权。 股东主要权利 Stock Market 2、普通股与优先股区别 享有（选举权、表决权） 没有（或有限） 经营决策权 享有 没有 优先认股权 后分配 优先分配 剩余财产分配权 后分配且不固定 优先分配，一般固定 盈余分配权 普通股 优先股 内容 Stock Market 3、优先股类别 参与优先股和非参与优先股； 累积优先股和非累积优先股； 转换优先股和非转换优先股； 赎回优先股和非赎回优先股。 Stock Market 蓝筹股、红筹股、紫筹股 红筹股 最大控股权（常常指30%以上）直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港注册上市的公司所发行的股票。 蓝筹股 业绩优良且长期稳定增长的、红利优厚的大型公司股票。 紫筹股 同时具有“蓝筹股”及“红筹股”身份的股票，如中银香港。 Stock Market 四、股票市场功能 筹资和投资； 优化资源配置； 定价； 分散风险； 监督公司管理层。 Stock Market 五、中国股票市场概况 中国1991-2005年股权融资情况 各国股票市值与GDP比例 Stock Market 中国1991-2005年股权融资情况 Stock Market 部分国家股票市值、公司债券市值与GDP比例 Stock Market 六、股票与债券比较 联系 有价证券、直接融资、收益相互影响。 区 别 表决权、收益权； 分配与清偿滞后； 所有权； 风险大； 无期限； 收益权； 债权； 分配与清偿优先； 风险小； 有期限； 货币认购。 货币、技术、土地使用权等认购。 股票 债券 Stock Market §4.2 股票市场运行 一、股票发行市场 二、股票流通市场 Stock Market 一、股票发行市场 （一）股票发行制度 （二）股票发行类型 （三）股票发行方式 （四）股票发行价格 （五）股票发行程序 Stock Market （一）股票发行制度 注册制 发行人将依法公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报并申请注册，证券监管机构仅对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不对发行人的业绩前景、发行价格等进行实质性审核和价值判断。若证券监管机构对申报资料没有异议，经过一定法定期限，发行人即可发行。 市场规范的国家多采用注册制。 核准制 发行人不仅依法公开各种资料，而且必须符合证券监管机构规定的条件。监管机构除进行形式审查外，还关注发行人的