资本市场面面观.pdfVIP

维普资讯 虑再融资的问题。甚至有人笑言，即使把 自己卖了，也要选择一个好的时机 、好的 价格 。 对于那些刚刚创业而又希望能拿到 风险资本的公司来说 ，资本对其考核仍然 相当严格。 “资金出手前他会有足够的时 间与你磨 ，你必须有一大堆理 由说服他， 让他看到你的高成长性特别是盈利机制， 还要看你的团队，最好是一个无往不胜的 梦幻团队”—— 软银亚洲信息基础设施投 资基金CEO阎炎这样形容风险投资商今 日的心态 。以前那种 “三张纸介绍项 目、 三个人的团队还有两个没到位”就能让投 资商掏钱的事不会再有了。 迄今为止在 中国互联网投资最为成 功的IDG董事长麦戈文表示 ，他们对于 投资项 目一般有以下几个要求：第一 ，所 投资的公司成长非常快 ，预计 四五年 内 销售额可 以达到四五亿元人 民币，成长 到这样的规模才有可能被别的大公司并 购或者能够上市|第二 ，产品必须要有一 些独特性 ，或者有一些独特 的技术 ，这样 资本市场面面观 不太容易被竞争对手复制；第三 ，必须拥 有好的团队，这也是几乎所有 的风 险资 我们是谁 我们往哪里去 这个折磨哲学家的问题同样也在考验 本家的心声。 着企业家，纳斯达克诱入 但是有些苛刻：中国香港创业板近水楼台 除了已有 的一些盈利模式 ，风险资 但是不锯渴：难道真要等到国内二板市场出台的那一天 届时我们可 本更在努力挖掘新的盈利模式。软银亚洲 能要为众多的优质企业资源纷纷流失到海外上市而惋叹 总裁黄晶生说出了对风险资本的理解 ： “风险资本的本质和任务是去发现别人还 没有被发现的盈利点，或者说是 尚未盈利 一 三大门户在去年能够顺利发行债券的原因 但一旦条件具备就能盈利的企业”。 所在”，新浪某高层对记者说。 比如风险资本正在关注的社会网络 -一 人有着不同的看法。 虽然纳市十分诱人 ，但 国内投资机 商业模式，据了解，全美排名第五的富达 构信中利总裁汪潮涌表示 ： “要想在纳斯 投资以及国人所熟悉的IDG高层近 日频 达克上市很重要的一个前提要有像高盛、 频出现在奥体 中心写字楼的一家小公司 抢摊纳斯达克 摩根这样的著名投行做包装 ，但他们的要 内，原网易无线事业部副总经理马云在这 互联网分析师吕伟刚表示，纳斯达 求很苛刻 ，利润没有五千万元人 民币以 里成立了一家名为 “亿友”的网络公司， 克市场是被几十年历史证明了的对科技股 上 ，利润的增长率没有两位数 以上 ，股东 以社会性软件 “六度空间”的商业模式拓 理解能力最强的股市 ，投资人对新兴科 构成没有VC和投资人 ，股权构成如果不 展 无线增值 业务 。无独有 偶 ，由原 技、创新型公司的兴趣 比较浓厚。此外这 是很好，将极难获得他们的认同。最近听 ChinaRen~1]始人陈一舟、亚信创始人郭凤 里的投资人能够敏锐的把握和判断新兴产 说 国内最成功的游戏公司之一 ，都几亿的 英创办的UUME与 “亿友”的商业模式大 业 、新技术市场，公司的股价可 以在这里 利润了，到纳斯达克上市投资银行家们心 致相 同，也在受到风险资本的关注。 得到充分的体现。更 由于几大 门户在纳市 里还打鼓 ，还提 了很多的要求 ，比如说怀 而对于企业来说 ，风险投资仍然是 的成功 ，使得 中国网络股的价值在纳市得 疑你赢利的历史太短 ，你的利润太单一 ， 一 个 “烫手的山芋”，然而只有到更大 的 到了认同。 你的知识产权纠纷太多，你没有战略投资 资本市场上去游历 ，小鱼才能长成大鱼 ， “在纳斯纳克增 发、再次 IPO都很容 人，问题一大堆。而且如果到纳斯达克上 万川才能汇入大海。 易，公司的发展不存在后顾之忧 ，这也是 市，到中国香港上市，如果同样的商业模 维普资讯 上不了纳斯达克 ，不是前五名上不了中国