连锁企业财务管理 教学课件 作者 吴虹 刘建华 主编第九章财务分析 第九章财务分析.pptVIP

第八章 财务分析 导入案例— 财经大学研究员刘姝威，运用国际通用的分析方法，分析了从蓝田股份的招股说明书到2001年中期报告的全部财务报告以及其他公开资料。根据对蓝田股份会计报表的研究推理，写了一篇600多字的研究推理短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》发给《金融内参》。 导入案例— 刘姝威通过北京青年报公开发表了蓝田股份会计报表的研究推理摘要，包括以下四部分内容：蓝田股份的偿债能力分析；田股份的农副水产品销售收入分析；蓝田股份的现金流量分析；蓝田股份的资产结构分析。并推理：蓝田股份的偿债能力越来越恶化；扣除各项成本和费用后，蓝田股份没有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流量以便维持正常经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息；银行应该立即停止对蓝田股份发放贷款。 评注：一篇600多字的短文，把曾经创造中国股市长盛不衰绩优神话的蓝田股份推进了“洪湖”。她是如何进行分析的？又是如何得出结论的？这就是我们将在本章介绍的主要内容。 第一节财务分析概述 一、财务分析的意义 指企业有关信息使用者以财务会计报告及其他资料为依据，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果及财务状况的变动情况，以达到了解过去、评价现在、预测未来的目的，并为企业正确决策提供依据。 二、财务分析的内容 偿债能力分析（财务目标实现的稳健保证） 营运能力分析（财务目标实现的物质基础） 盈利能力分析 财务状况的趋势分析和综合分析。 三、财务分析的方法 比较分析法 比率分析法 趋势分析法 因素分析法 第二节 财务指标分析 一、偿债能力分析 偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力，是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力（尤其是流动资产变现能力）的重要标志。 （二）长期偿债能力分析 长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。 第二节 财务指标分析 （一）短期偿债能力分析（案例用教材资料） 1、流动比率—是流动资产与流动负债的比率。 公式：流动比率 = 流动资产/流动负债 一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200％时较为适当。流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务。流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，。 第二节 财务指标分析 （一）短期偿债能力分析（案例用教材资料） 2. 速动比率—是企业速动资产与流动负债的比率。其中速动资产。 公式：速动比率 =速动资产/流动负债 一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。速动比率小于100%，表明企业面临很大的偿债风险。速动比率大于100%，表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。 第二节 财务指标分析 （一）短期偿债能力分析（案例用教材资料） 3. 现金流动负债比率—是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。 公式：现金流动负债比率 =年经营现金净流量/年末流动负债 现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。 第二节 财务指标分析 （二）长期偿债能力分析（案例用教材资料） 1．资产负债率——指企业负债总额对资产总额的比率，反映企业资产对债权人权益的保障程度。 公式：资产负债率=负债总额/资产总额 一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，该指标过小表明企业对财务杠杆利用不够。企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。 第二节 财务指标分析 （二）长期偿债能力分析（案例用教材资料） 2．产权比率——指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。 公式：产权比率=负债总额/所有者权益总额 一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。 第二节 财务指标分析 （二）长期偿债能力分析（案例用教材资料） 3．已获利息倍数——指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保障程度。其中，息税前利润总额