危机后的答卷——2004年默克的财经分析.pdfVIP

维普资讯 的财经分析 文／本刊编辑 文建平 出导致的销售收入的损失及预留给万 司的生产或满足商业 目标的能力。默 络的法律诉讼的费用。 克也调换了原先支持万络的销售代表 由T11h818e8o7年d年o悠re的久W默历e克ic史是ke一的r创制家立药有于着企2004年，默克第四季度和全年的 来支持产品线即将推出新产品的市场 业。目前，默克在全球制药业中排名第 实际税率分别是20．2％和27．1％，第四 开拓。另外，默克制药还计划节省6亿 四，在美国制药企业中近次于辉瑞排 季度税率的下降反映了国外和国内收 美元的开支，并在2006年前，在库存 名第二。2004年，对默克来说，是经 入混合在一起的变化及汇率变动的影 方面缩减3亿美元的支出。到2008年 历生死考验的一年。尽管经历了万络 响。 前，默克制药还会通过加强采购能力 (Vioxx)风波，但默克还是成功地度 的方式，减少 12亿美元的支出。 过了危机，向股东交出了一份还算满 研发：投入加大 2004年默克的销售和管理费用第 意的答卷。 2004年默克第四季度的研发费用 四季度增加了29％，全年的销售和管 是 11亿美元，全年的研发费用是40亿 理费用增加了15％。销售和管理费用 业绩：继续增长 美元。与2003年同期相比，第四季度 包括第四季度保留用于将来万络诉讼 2005年 1月25日默克制药宣布 和全年的研发费用都增长了22％，反 的6．04亿美元及第三季度撤出万络花 2004年，默克全年每股收入为2．61美 映出默克公司极为重视新产品的开发， 费的1．41亿美元。第四季度和全年的 元，而2003年是2．92美元。2004年第 在2004年加强了正在进行中的基础和 销售和管理成本也包括重新安置裁员 四季度默克预留了6．04亿美元用于将 临床研究及与外部研究单位的合作。 的重组成本 1，600万美元和 1．05亿美 来万络的法律诉讼，全年总共为万络 强大的研发实力能给企业带来丰富的 元。去掉这些因素，销售和管理费用 的法律诉讼预留了6．75亿美元，这是 产品储备，为公司的可持续发展提供 第四季度增长7％，全年增长5％。2004 默克估计在今后的岁月中为应付万络 了有力保证。目前，默克的产品梯队中 年，主要通过裁员节省了管理方面的 的将要花费的最小数 目。由于万络的 有不少品种处于成长期和开拓期，有 开支，减少了销售和管理费用的增 召回导致了大约7到7．5亿美元销售收 处于临床前和临床研究各个阶段的产 长。 入的损失。我“们先前已经声明我们准 品，具备较好的发展空间。公司的新药 备将精神旺盛地打好这场诉讼”，默克 物库中就包括公司计划在2005年下半 超级药糨 撑起默克江山 高级副总裁及总法律顾问Kenneth 年向FDA提交申请的3个疫苗。 2004年，默克销售量最大的产品， C．Frazier说。预“留的数 目与我们保护 继续从进行的临床研究和新治疗方法 公司的行为是一致的。” 管理：开源节流 中受益，新的适应症和新治疗方法促 2004年，默克的净收入是58．134 2003年10月，默克宣布削减4，400 进了公司的销售。2004年，默克的每 一 墓一藿薰鋈蓬 亿美元，而2003年是65．896亿美元。 个职位以降低成本的计划，此计划实 一 个重量级产品在同类产品的全球销 2004年默克的全球销售收入是229亿 施得非常好，到2004年12月31日，公 售中都排列第一或第二的位