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2010 年 1 月 26 日 政策驱动的、多重速度的复苏 全球经济正在进入比预期更为强劲的复苏，但是，各地区的复苏速度不尽相同（表 1 和图 1）。继发生近代历史上最严重的全球衰退之后，经济增长已稳固下来，并在 2009 年下半年延 伸到先进经济体。预计 2010 年的世界产出将增长 4%，与 2009 年 10 月期《世界经济展望》相 比，上调了 0.75 个百分点。以过去的标准衡量，预计大多数先进经济体的复苏将继续乏力； 而在许多新兴经济体和发展中经济体，主要在强劲内部需求的带动下，预计经济活动将较强 劲。政策须促进全球需求的平衡调整；在复苏尚不稳固的国家，政策需继续保持宽松。 在特殊政策的刺激下，实际活动正在 推动全球反弹的是数额巨大的政策刺激。货 反弹 币政策一直非常宽松，在大多数先进经济体 和许多新兴经济体，利率下降到历史最低水 2009 年下半年，全球生产和贸易得以恢复 平，一些主要先进经济体中央银行的资产负 （图2 ）。特殊的政策支持阻止了又一次大 债表扩大到前所未有的水平。为对付经济下 萧条 的发生，金融和实体部门信心强劲反 滑，财政政策也提供了重要刺激。同时，为 弹。在先进经济体，库存周期开始转变及美 金融部门提供的公共支持在打破金融部门与 国消费意外强劲都对形势发展作出了积极贡 实体部门之间的负面反馈链 中起了关键作 献。主要新兴经济体和发展中经济体的最终 用。 国内需求非常强劲，当然库存周期转变和全 球贸易正常化也起了重要作用。 图 2. 部分高频指标 （3个月移动平均值相对于前3个月移动平均值的年百分比变化，除非另有注明） 图 1. 实际 GDP 增长 20 工业生产 商品出口 60 （百分比，季度同比，年率） 1 世界 15 新兴经济体 10 新兴经济体1 40 12 5 20 新兴和发展 中经济体 10 0 8 -5 2 0
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