应付债券利息调整.pptVIP

发行人在确定债券的偿还期限时，要考虑债券筹集资金的周转期、未来市场利率的发展趋势以及投资者的投资意向等。3）债券的种类（1）按债券发行有无担保分类①担保债券，又称抵押债券，是指以特定的财产作为担保品，以保证其还本付息的债券。可以作为担保品的财产可以是企业拥有的不动产,如土地、房屋等，也可以是企业的动产，如设备等。一旦债券发行人违约，债券持有人有权将担保品变卖以补偿损失。②信用债券，又称无担保债券，是指没有任何特定的财产作为担保品的债券。这种债券全凭发行企业的信用，一旦企业破产清算，债券持有人便成为企业的一般债权人。因此，投资者的投资风险较高，要求的报酬率也高。（2）按是否记名分类①记名债券，指企业在发行债券时，债券票面上记有债券持有人的姓名，并在每次发放利息时，由发行企业支付给债券持有人。②无记名债券，指债券票面上不记载持有人的姓名。但这种债券通常附有息票，在债券的存续期限内，持有人可以凭息票领取到期债券的利息和取回到期债券的本金。（3）按还本方式分类①定期还本债券，是指规定在未来某一时日到期一次全部偿还本金的债券。②分期还本债券，是指在未来日期内分期偿还本金的债券。（4）按特殊偿还方式分类①可赎回债券，是指债券发行企业有权在债券到期日以前，按预先特定的价格提前赎回的债券。②可转换债券，是指债券发行一定期限后，持有人可以按一定价格转换成企业其他证券（比如普通股）的债券。10.3.2.2债券的发行1）债券发行价格的确定从理论上讲，债券的发行价格应等于债券的票面价值，但实际上债券的发行价格与其票面价值并不总是相同的。这是因为：（1）资金时间价值的存在。债券是在若干年后按照债券面值偿还本金，由于资金具有不同的时间价值，同样数量的资金在不同时间具有不同的价值。（2）债券的票面利率和发行债券时的市场利率不一致。由于债券的发行需要经过很长一段时间的准备过程，即使预先确定的发行利率与市场利率相同，但随着时间的推移，市场利率随时发生着变化，因此，就会出现二者不一致的情况。发行债券的企业，在债券的有效持续期内，需要付出的代价包括：●债券到期时按面值支付给投资者的本金；●在有效期内按票面利率计算支付的利息。债券的发行价格是由债券发行企业未来应偿还的面值和支付的利息两大部分按发行债券时通用的市场利率折算成现值来决定的，也就是考虑了资金的时间价值。债券发行价格的计算公式是：债券发行价格=债券面值的现值+应计利息的现值=+n——债券期限t——付息期数【例10—20】星海股份有限公司2007年1月1日发行面值为100元的债券1000份，金额100000元。票面利率8%，5年期。利息每半年支付一次，债券发行时的市场利率为6%。要求：计算单份债券的发行价格。分两个部分计算，计算时注意，该债券是每半年支付一次利息，因此，不论票面利率、市场利率，均需按一半计算：（1）到期应偿还的债券面值按市场利率折现的现值为：=100×0.7440=7440（元）（2）按债券票面利率支付各期利息按市场利率折现的现值为：=4×8.5302=34.12（元）两者相加，债券的发行价格为108.52元。2）债券发行的价格形式从上面计算债券的发行价格的例子中可以看出：债券在按低于债券票面利率的市场利率发行时，发行价格高于债券的面值，我们称之为溢价发行。若按高于债券票面利率的市场利率发行时，发行价格就会低于债券面值，我们称之为折价发行。若两个利率相等，则债券的发行价格就会等于债券面值，我们称之为平价发行。显而易见，债券的发行价格随市场利率的变动而呈反方向变动，当市场利率上升时，债券的价格下跌；当市场利率下降时，债券的价格则上升。3）债券发行的账务处理（1）应设置的账户发行债券的企业，应设置“应付债券”账户，用来核算债券的发行、计息、偿还等情况。该账户下设三个明细账户：①“应付债券——面值”明细账户。该明细账户专门核算债券票面价值的增减变动情况。②“应付债券——利息调整”明细账户。该账户专门核算债券溢价或折价的形成和摊销情况。③“应付债券——应计利息”明细账户。该账户专门核算债券利息的计提和支付情况。在三个账户中，债券的发行价格以及持续期间