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2025年特许金融分析师投资策略有效性的假设检验专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资策略有效性的假设检验专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师投资策略有效性的假设检验专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在检验某投资策略是否产生显著超额收益时，研究者通常采用哪种假设检验方

法？

A、卡方检验

B、t检验

C、F检验

D、Z检验

【答案】B

【解析】正确答案是B。t检验适用于小样本情况下检验样本均值与总体均值是否有

显著差异，这正是投资策略超额收益检验的典型场景。A卡方检验用于分类变量独立性

检验，CF检验用于方差分析，DZ检验适用于大样本或已知总体标准差的情况。知识

点：假设检验方法选择。易错点：混淆不同检验方法的适用场景。

2、在假设检验中，如果p值小于显著性水平，应该采取什么行动？

A、接受原假设

B、拒绝原假设

C、增加样本量

D、改变检验方法

【答案】B

【解析】正确答案是B。当p值小于显著性水平时，表示观察到的结果在原假设

下发生的概率很小，因此拒绝原假设。A接受原假设是错误结论，C增加样本量与当前

决策无关，D改变检验方法不符合统计规范。知识点：p值解释与决策规则。易错点：

混淆”接受原假设”与”不拒绝原假设”的概念。

3、在检验投资策略有效性时，第一类错误（TypeIError）指的是什么？

A、错误地接受了无效策略

B、错误地拒绝了有效策略

C、样本量不足导致的错误

D、数据收集错误

【答案】B

【解析】正确答案是B。第一类错误是拒绝了真实的原假设，即错误地拒绝了有效

的投资策略。A是第二类错误，C和D属于数据质量问题而非统计错误类型。知识点：

假设检验中的错误类型。易错点：混淆第一类和第二类错误的定义。

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4、在投资策略回测中，数据窥探（DataSnooping）偏差主要会导致什么问题？

A、低估策略风险

B、高估策略收益

C、增加交易成本

D、降低流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。数据窥探偏差会导致过度优化历史数据，从而高估策略的

未来收益。A风险低估可能但不是主要问题，C和D与数据窥探无直接关系。知识点：

回测偏差类型。易错点：忽视数据窥探对收益估计的影响。

5、在多重假设检验中，如果不进行校正，最可能导致什么问题？

A、增加第一类错误概率

B、增加第二类错误概率

C、降低检验功效

D、提高估计精度

【答案】A

【解析】正确答案是A。多重检验会增加至少犯一次第一类错误的概率，需要校正。

B第二类错误概率通常不变或降低，C检验功效可能提高，D估计精度与多重检验无

关。知识点：多重检验问题。易错点：忽视多重检验对错误率的影响。

6、在检验投资策略的持续性时，通常采用什么时间窗口？

A、1周以内

B、13个月

C、612个月

D、3年以上

【答案】D

【解析】正确答案是D。策略持续性检验需要足够长的时间窗口以排除短期随机波

动影响，通常3年以上。A、B、C时间太短无法有效评估持续性。知识点：策略持续

性评估。易错点：低估长期检验的重要性。

7、在假设检验中，功效（Power）指的是什么？

A、正确拒绝错误原假设的概率

B、正确接受真实原假设的概率

C、犯第一类错误的概率

D、犯第二类错误的概率

【答案】A

【解析】正确答案是A。功效是正确拒绝错误原假设的概率，是检验的重要性能指

标。B是置信水平，C是显著性水平，D是错误概率。知识点：检验功效概念。易错

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点：混淆功效