【华安-2025研报】Q3业绩符合预期，机器人灵巧手巩固优势.pdfVIP

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兆威机电（003021）

公司点评

Q3业绩符合预期，机器人灵巧手巩固优势

投资评级：买入（维持）主要观点：

[Table_Rank]

[Table_Summary]

报告日期：2025-11-19⚫25年Q3业绩符合预期，利润同环比增长

25年前三季度公司实现营收12.55亿元，同比+18.70%，实现归母净利润1.81

[Table_BaseData]

收盘价（元）104.80

亿元，同比+13.86%，实现扣非归母净利润1.60亿元，同比+24.95%。单季

近12个月最高/最低（元）168.77/63.50

度看，25年Q3实现营收4.69亿元，同比+13.65%，环比+11.83%，实现归母

总股本（百万股）241

流通股本（百万股）207净利润0.68亿元，同比+4.01%，环比+16.04%；实现扣非归母净利润0.64

流通股比例（%）86.11亿元，同比+13.98%，环比+28.30%。公司Q3业绩符合预期。

总市值（亿元）252

流通市值（亿元）217⚫Q3毛利率同环比改善，研发费用率同比提升

25年Q3实现毛利率32.69%，同比+0.63pct，环比+0.48pct；实现归母净利

[Table_Chart]

公司价格与沪深300走势比较

率14.50%，同比-1.35pct，环比+0.52pct。公司25年Q3销售/管理/研发/

165%

财务费用率分别为4.00%/5.07%/9.93%/-1.30%，同比分别为

119%

+0.57/+0.44/+2.16/-0.30pct，环比分别-0.39/-0.85/-0.03/+0.97pct。研

73%发费用同比提升主要因为公司对研发管理系统建设的深化。财务费用环比增

26%加主要因为资产、信用减值损失提高。

-20%

11/242/255/258/25

兆威机电沪深300⚫仿生灵巧手产品发布，进一步巩固技术与竞争优势

公司于2025年7月发布新一代仿生灵巧手系列产品DM17与LM06，通过差

[Table_Author]

分析师：张志邦异化设计满足多元场景需求。其中DM17采用全直驱方案，集成微型减速器、

执业证书号：S0010523120004电机等核心部件及电子皮肤传感器，具备17个主动自由度，依靠多关节多

邮箱：zhangzhibang@

层级力位协同的柔顺控制，可完成复杂精细动作；LM06采用连杆方案，配

分析师：刘千琳

备无刷直流电机与自锁传动系统，拥有6个自由度和20公斤级抓握负载，

执业证书号：S0010524050002

邮箱：liuqia