【长城国瑞-2025研报】医药生物行业双周报2025年第23期总第146期：创新为源，临床为鉴，效率为盾，聚焦三大投资方向.pdfVIP

2025年11月17日证券研究报告

202523146

医药生物行业双周报年第期总第期

行业周报

创新为源，临床为鉴，效率为盾

行业评级：

报告期：2025.11.3-2025.11.16聚焦三大投资方向

投资评级看好

评级变动维持评级行业回顾

本报告期医药生物行业指数涨幅为0.81%，在申万31个一级行业中

行业走势：位居第21，跑赢沪深300指数（-0.27%）。从子行业来看，医药流

通、体外诊断涨幅居前，涨幅分别为7.61%、5.32%；医疗研发外包、

医疗设备跌幅居前，跌幅分别为3.49%、1.76%。

估值方面，截至2025年11月14日，医药生物行业PE（TTM整体

法，剔除负值）为30.89x（上期末30.67x），估值上行，低于均值。

医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分

XXXX@

别为疫苗（50.42x）、医院（43.67x）、医疗设备（37.84x），中位

数为34.85x，医药流通（15.46x）估值最低。

本报告期，两市医药生物行业共有45家上市公司的股东净减持14.13

亿元。其中，8家增持0.31亿元，37家减持14.44亿元。

分析师：重要行业资讯：

分析师胡晨曦◆国家卫健委等：关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展

huchenxi@

的实施意见

执业证书编号：S0200518090001

联系电话：010◆NMPA：发布新版《医疗器械生产质量管理规范》

◆诺华：首款放射配体疗法药物“派威妥®”双适应症获NMPA批准

分析师魏钰琪

◆赛诺菲：创新靶向纳米抗体“可倍力®（注射用卡拉西珠单抗）”

weiyuqi@

执业证书编号：S0200525060001获NMPA批准上市，用于治疗免疫介导的血栓性血小板减少性紫癜

联系电话：010

◆美国政府：与礼来及诺和诺德达成药品控价协议，GLP-1药物大降价

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