【中邮-2025研报】恒银科技（603106）：大力调整产品服务结构，营收较为稳健.pdfVIP

证券研究报告：计算机|公司点评报告

发布时间：2025-11-17

股票投资评级恒银科技(603106)

增持|首次覆盖大力调整产品服务结构，营收较为稳健

个股表现事件：

公司发布2025年第三季度报告，前三季度实现营收2.65亿元，

恒银科技计算机

同比增加3.22%；实现归母净利润1780万元，实现扣非归母净利

43%

36%润1375万元，基本每股收益0.03元。

29%

22%

15%点评：

8%

1%营收较为稳健。公司主要通过持续优化产品结构、持续开拓海外

-6%

-13%市场、有效降低成本、加大应收款项的清收力度等策略，增加利

-20%

2024-112025-012025-042025-062025-092025-11润。其中，单三季度实现营收7459万元，同比减少3.87%；实现

归母净利润349万元，实现扣非归母净利润136万元；基本每股

资料来源：聚源，中邮证券研究所

收益0.01元。

加大产品创新与研发，技术壁垒持续筑牢。在国密算法方面，公

公司基本情况

司通过优化算法加密逻辑，强化密钥管理系统，使金融自助设备

必威体育精装版收盘价（元）12.03数据加密传输成功率提升至99.9%，成为金融行业信创安全领域

总股本/流通股本（亿股）5.21/5.21的标杆示范；在机芯系列产品方面，在保持行业领先的超720张

总市值/流通市值（亿元）63/63/分钟钞票处理速度的同时，对内部结构进行优化创新，降低生

52周内最高/最低价12.94/6.93产成本；在AI技术融合方面，自主研发的恒银科技AI管理平台

资产负债率(%)25.1%完成重要升级，在多家国有大行、股份制银行试点应用92%，成

市盈率150.38为金融服务智能化升级的有力助推器。

第一大股东恒融投资集团有限公司积极拓展海外市场，市场响应速度加快。公司已成功将业务拓展

至多个国家，在孟加拉、菲律宾等国家实现产品成功落地，且通

研究所过了几十个银行项目的严格测试；这一系列成果不仅提升了公司

的品牌国际影响力，更为营收增长奠定了坚实基础，预计未来海

分析师:孙业亮

SAC登记编号:S1340522110002外市场在公司整体营收中的占比将持续提升。

Email:sunyeliang@

分析师:刘聪颖投资建议：

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