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2025年金融风险管理师权证与股票期权的比较专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师权证与股票期权的比较专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师权证与股票期权的比较专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、权证与股票期权最本质的区别在于？

A、交易场所不同

B、发行主体不同

C、行权方式不同

D、到期时间不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。权证由上市公司或投资银行发行，属于公司融资工具；而

股票期权在交易所标准化交易，由清算机构担保。知识点：衍生品发行机制。易错点：

容易混淆交易场所与发行主体的区别。

2、美式权证持有人可以？

A、在到期日当天行权

B、在到期日前任何交易日行权

C、只能在到期日行权

D、不能提前行权

【答案】B

【解析】正确答案是B。美式权证允许持有人在到期日前任何交易日行权，这是与

欧式权证的核心区别。知识点：权证行权类型。易错点：容易将美式与欧式权证的行权

时间搞混。

3、股票期权的隐含波动率上升会导致？

A、期权价值下降

B、期权价值上升

C、标的股票价格上升

D、行权价格调整

【答案】B

【解析】正确答案是B。隐含波动率反映市场对未来价格波动的预期，波动率越大，

期权价值越高。知识点：期权定价因素。易错点：容易忽略波动率对期权价值的影响方

向。

4、权证的创设机制通常由？

A、上市公司决定

B、监管机构批准

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C、创新类券商执行

D、交易所指定

【答案】C

【解析】正确答案是C。权证创设通常由符合条件的创新类券商执行，以增加市场

流动性。知识点：权证市场机制。易错点：容易混淆创设主体与发行主体。

5、股票期权的行权结算方式通常为？

A、现金结算

B、实物交割

C、混合结算

D、协商结算

【答案】B

【解析】正确答案是B。股票期权多采用实物交割，即实际买卖标的股票。知识点：

期权结算方式。易错点：容易与股指期权的现金结算混淆。

6、权证的内在价值计算不考虑？

A、标的股票价格

B、行权价格

C、剩余期限

D、权证价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。内在价值只考虑标的股票价格与行权价格的差额，与时间

价值无关。知识点：权证价值构成。易错点：容易将内在价值与时间价值混淆。

7、股票期权的保证金要求通常？

A、固定比例

B、动态调整

C、无需缴纳

D、全额缴纳

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权保证金根据市场风险动态调整，采用SPAN等系统计

算。知识点：期权风险管理。易错点：容易忽略保证金的动态特性。

8、权证的杠杆效应表现为？

A、收益率放大

B、风险降低

C、收益固定

D、无风险套利

【答案】A

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【解析】正确答案是A。权证以较小资金撬动较大头寸，放大收益率和风险。知识

点：权证特性。易错点：容易忽视杠杆的双向性。

9、股票期权的最小变动价位通常？

A、固定金额

B、比例调整

C、随行权价变化

D、无统一标准

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权最小变动价位通常与行权价格挂钩，采用阶梯式设计。

知识点：期权交易规则。易错点：容易忽略价格与变动价位的关系。

10、权证与股票期权的共同点是？

A、发行机制相同

B、交易规则相同

C、风险管理功能相同

D、结算方式相同

【答案】C

【解析】正确答案是C。两者都可用于风险对冲和投机，具有相似的风险管理功能