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2025年金融风险管理师违约损失率与违约概率的联合度量专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师违约损失率与违约概率的联合度量

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师违约损失率与违约概率的联合度量专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用风险度量中，违约概率（PD）与违约损失率（LGD）的关系通常表现为？

A、PD与LGD完全正相关

B、PD与LGD完全负相关

C、PD与LGD存在一定的负相关性

D、PD与LGD相互独立

【答案】C

【解析】正确答案是C。PD与LGD通常存在一定的负相关性，即违约概率较高的

债务人，其违约损失率可能较低，因为这类债务人往往有较高的回收率。A和B选项

过于绝对，现实中不存在完全相关关系。D选项错误，因为实证研究表明两者并非完全

独立。知识点：PD与LGD的相关性。易错点：容易误认为两者完全独立或完全相关。

2、以下哪项因素对违约损失率（LGD）的影响最大？

A、宏观经济状况

B、行业周期

C、担保品价值

D、企业规模

【答案】C

【解析】正确答案是C。担保品价值是影响LGD的最直接因素，因为LGD的计算

依赖于违约后回收的资产价值。A和B选项也有影响，但不如担保品直接。D选项影

响较小。知识点：LGD的影响因素。易错点：容易忽略担保品的核心作用。

3、在联合度量PD与LGD时，以下哪种方法最为常用？

A、线性回归模型

B、逻辑回归模型

C、Copula函数

D、时间序列分析

【答案】C

【解析】正确答案是C。Copula函数是联合度量PD与LGD的常用方法，因为它

能捕捉变量间的非线性相关性。A和B选项主要用于单一变量建模。D选项适用于时

间序列数据。知识点：PD与LGD联合度量方法。易错点：容易混淆单一变量建模与

联合建模的方法。

4、违约概率（PD）的估计通常基于以下哪种数据？

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A、历史违约数据

B、市场交易数据

C、宏观经济指标

D、企业财务报表

【答案】A

【解析】正确答案是A。PD的估计主要基于历史违约数据，因为这类数据直接反映

违约行为。B、C、D选项也有参考价值，但不是主要依据。知识点：PD的估计方法。

易错点：容易误认为市场数据或财务数据是主要依据。

5、以下哪项不是违约损失率（LGD）的组成部分？

A、回收率

B、折现率

C、违约暴露

D、担保品价值

【答案】C

【解析】正确答案是C。违约暴露（EAD）是独立于LGD的参数，LGD主要由回

收率和折现率决定。A和B是LGD的核心组成部分。D选项通过影响回收率间接影

响LGD。知识点：LGD的构成。易错点：容易混淆LGD与EAD的概念。

6、在联合模型中，PD与LGD的相关性对预期损失（EL）的影响表现为？

A、相关性越高，EL越大

B、相关性越高，EL越小

C、相关性对EL无影响

D、相关性影响不确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。PD与LGD的正相关性会放大预期损失，因为高PD与高

LGD同时出现时损失更大。B选项与事实相反。C选项错误，相关性确实影响EL。D

选项不准确。知识点：PD与LGD相关性对EL的影响。易错点：容易忽略相关性对

EL的放大效应。

7、以下哪种方法最适合估计LGD的分布？

A、Beta分布

B、正态分布

C、泊松分布

D、指数分布

【答案】A

【解析】正确答案是A。Beta分布最适合描述LGD的分布，因为LGD取值在0

到1之间，且Beta分布能灵活拟合不同形状。B、C、D选项均不适合。知识点：LGD

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