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2025年金融风险管理师期权时间价值与量化交易策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权时间价值与量化交易策略专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师期权时间价值与量化交易策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在其他条件相同的情况下，下列哪种因素会导致期权的时间价值增加？

A、标的资产价格波动率下降

B、期权剩余期限缩短

C、标的资产价格波动率上升

D、标的资产价格稳定

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值主要受剩余期限和波动率影响。波动率越大，未

来价格不确定性越高，期权价值越大。A选项波动率下降会降低时间价值；B选项期限

缩短会减少时间价值；D选项价格稳定意味着低波动率，会降低时间价值。知识点：期

权时间价值影响因素。易错点：容易混淆波动率与时间价值的关系。

2、下列哪种量化交易策略最适合在震荡市中使用？

A、趋势跟踪策略

B、均值回归策略

C、动量策略

D、套利策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。均值回归策略基于价格会回归历史均值的假设，在震荡市

中表现最佳。A和C策略在趋势明显的市场中更有效；D策略主要利用价差套利，不

特定针对市场类型。知识点：量化交易策略适用场景。易错点：容易忽略不同策略的市

场环境适应性。

3、期权的时间价值在到期日会如何变化？

A、达到最大值

B、归零

C、等于内在价值

D、保持不变

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权到期时，时间价值必然归零，因为不再有未来不确定

性。A选项时间价值在期限较长时最大；C选项到期时期权价值等于内在价值；D选项

时间价值随时间推移递减。知识点：期权时间价值衰减特性。易错点：容易混淆时间价

值与内在价值的关系。

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4、下列哪项不是量化交易系统的主要组成部分？

A、数据获取模块

B、策略生成模块

C、人工干预模块

D、风险控制模块

【答案】C

【解析】正确答案是C。量化交易强调自动化，人工干预不是必要组成部分。A、B、

D都是量化交易系统的核心模块。知识点：量化交易系统架构。易错点：容易将传统交

易与量化交易混淆。

5、在其他条件不变时，美式期权的时间价值通常比欧式期权？

A、更高

B、更低

C、相等

D、无法比较

【答案】A

【解析】正确答案是A。美式期权可提前行权，增加了灵活性，因此时间价值通常

更高。B和C错误；D错误因为可以比较。知识点：美式与欧式期权差异。易错点：容

易忽略提前行权权利的价值。

6、下列哪种情况会导致期权Gamma值增大？

A、期权接近到期

B、期权深度价内

C、期权深度价外

D、波动率降低

【答案】A

【解析】正确答案是A。Gamma在平价期权接近到期时达到最大。B和C选项

Gamma较小；D选项波动率降低会增加Gamma但不如到期影响显著。知识点：期权

希腊字母特性。易错点：容易混淆不同希腊字母的影响因素。

7、量化交易中回测的主要目的是？

A、实时交易

B、验证策略有效性

C、获取市场数据

D、执行交易指令

【答案】B

【解析】正确答案是B。回测用于检验历史数据下策略的表现。A、C、D分别是交

易执行、数据获取和指令执行的功能。知识点：量化交易回测意义。易错点：容易混淆

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回测与实盘交易的区别。

8、期权时间价值衰减最快的时期通常是？

A、发行初期

B、中期

C、临近到期

D、整个周期均匀衰减

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值衰减呈非线性，临近