2025年金融风险管理师保险公司负债驱动投资中的久期管理专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师保险公司负债驱动投资中的久期管理专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师保险公司负债驱动投资中的久期管

理专题试卷及解析

2025年金融风险管理师保险公司负债驱动投资中的久期管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在保险公司负债驱动投资（LDI）策略中，久期管理的主要目标是？

A、最大化投资组合的短期收益

B、确保资产现金流与负债现金流在时间上匹配

C、降低投资组合的信用风险

D、提高股票资产的投资比例

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期管理的核心是通过调整资产组合的久期，使其与负债

的久期相匹配，从而降低利率风险对保险公司偿付能力的影响。A选项错误，因为LDI

策略更注重长期匹配而非短期收益；C选项错误，久期管理主要针对利率风险而非信用

风险；D选项错误，股票资产通常用于提高收益，但与久期管理目标无关。知识点：LDI

策略的核心目标。易错点：混淆久期管理与收益最大化目标。

2、当市场利率上升时，保险公司负债驱动投资策略中的久期管理应如何调整？

A、增加资产组合的久期

B、减少资产组合的久期

C、保持资产组合久期不变

D、增加股票资产配置

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场利率上升会导致资产和负债的价值下降，但负债的久

期通常较长，价值下降幅度更大。因此，减少资产组合的久期可以降低利率上升带来的

负面影响。A选项错误，增加久期会加剧利率风险；C选项错误，不调整无法有效应对

利率变化；D选项错误，股票资产与久期管理无关。知识点：利率变化对久期管理的影

响。易错点：忽略利率变化对资产和负债价值的不同影响。

3、以下哪项是保险公司负债驱动投资中久期管理的核心工具？

A、期权合约

B、期货合约

C、债券组合

D、货币市场工具

【答案】C

【解析】正确答案是C。债券组合是久期管理的核心工具，因为债券的久期可以直

接调整以匹配负债的久期。A和B选项错误，期权和期货主要用于对冲而非久期匹配；

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D选项错误，货币市场工具久期较短，不适合长期负债匹配。知识点：久期管理的工具

选择。易错点：混淆对冲工具与久期匹配工具。

4、在负债驱动投资中，久期匹配的主要风险是？

A、流动性风险

B、信用风险

C、再投资风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。久期匹配后，资产和负债的现金流可能不完全一致，导致

再投资风险。A和B选项错误，流动性和信用风险虽然重要，但不是久期匹配的主要

风险；D选项错误，操作风险与久期匹配无关。知识点：久期匹配的风险类型。易错点：

忽略再投资风险的影响。

5、保险公司负债驱动投资中，久期管理对偿付能力的影响主要体现在？

A、提高短期盈利能力

B、降低利率波动对偿付能力的影响

C、增加股票资产比例

D、减少信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期管理通过匹配资产和负债的久期，降低利率波动对偿

付能力的影响。A选项错误，久期管理不直接提高短期盈利；C选项错误，股票资产与

久期管理无关；D选项错误，久期管理主要针对利率风险而非信用风险。知识点：久期

管理与偿付能力的关系。易错点：混淆久期管理与其他风险管理目标。

6、以下哪项是久期管理中常用的动态调整策略？

A、买入并持有策略

B、免疫策略

C、择时交易策略

D、高频交易策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。免疫策略通过动态调整资产组合的久期，使其始终与负债

久期匹配，是久期管理中常用的动态策略。A选项错误，买入并持有策略无法应对利率

变化；C和D选项错误，择时和高频交易与久期管理目标不符。知识点：久期管理的

动态策略。易错点：混淆静态与动态策略。

7、在负债驱动投资中，久期管理的首要考虑因素是？

A、投资组合的收益率

B、负债的现金流特征

2025年