2025年特许金融分析师保险资金的战术资产配置与动态调整策略专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师保险资金的战术资产配置与动态调整策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师保险资金的战术资产配置与动态调

整策略专题试卷及解析

2025年特许金融分析师保险资金的战术资产配置与动态调整策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在保险资金的战术资产配置中，以下哪项因素最可能导致保险公司短期内增加

对高等级信用债的配置？

A、预期利率大幅上升

B、市场波动性显著降低

C、监管机构提高偿付能力要求

D、经济进入衰退周期

【答案】D

【解析】正确答案是D。经济衰退周期中，高等级信用债相对股票等风险资产具有

更强的防御性，且违约风险较低，符合保险资金稳健配置的需求。A选项利率上升会导

致债券价格下跌，不利于债券配置；B选项市场波动性降低可能促使风险偏好上升，转

向权益类资产；C选项偿付能力要求提高通常会导致整体风险偏好下降，但未必特指高

等级信用债。知识点：经济周期与资产配置的关联性。易错点：混淆利率变动对债券价

格的影响方向。

2、保险资金在进行动态调整时，以下哪种策略最适合应对突发的市场流动性危机？

A、买入并持有策略

B、恒定混合策略

C、动态再平衡策略

D、战术性偏离策略

【答案】C

【解析】正确答案是C。动态再平衡策略通过定期调整资产配置比例，能够在市场

流动性危机时及时降低风险资产暴露，保持组合流动性。A选项买入并持有策略缺乏灵

活性；B选项恒定混合策略在市场剧烈波动时可能加剧损失；D选项战术性偏离策略更

适用于主动捕捉市场机会，而非应对危机。知识点：动态调整策略的适用场景。易错点：

混淆恒定混合与动态再平衡的区别。

3、在保险资金的资产配置中，以下哪项指标最能反映投资组合的利率风险？

A、久期

B、凸性

C、跟踪误差

D、夏普比率

【答案】A

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【解析】正确答案是A。久期直接衡量债券价格对利率变动的敏感性，是保险资金

管理利率风险的核心指标。B选项凸性是久期的补充，但非主要指标；C选项跟踪误差

反映被动投资效果；D选项夏普比率衡量风险调整后收益。知识点：利率风险的量化指

标。易错点：误选凸性，忽略久期的核心地位。

4、保险资金在战术资产配置中，以下哪类资产通常被用作对冲通胀风险的工具？

A、国债

B、公司债

C、房地产

D、现金

【答案】C

【解析】正确答案是C。房地产具有实物资产属性，其租金和资产价值通常随通胀

上升而增长，是有效的通胀对冲工具。A、B选项债券收益固定，受通胀侵蚀；D选项

现金购买力随通胀下降。知识点：通胀对冲资产的选择。易错点：忽略实物资产与金融

资产在通胀环境下的表现差异。

5、保险资金在进行动态调整时，以下哪项因素最可能触发对权益类资产的减仓？

A、市场估值处于历史低位

B、公司盈利预期上调

C、监管收紧杠杆政策

D、流动性宽松

【答案】C

【解析】正确答案是C。监管收紧杠杆政策会限制保险资金的风险承受能力，通常

导致权益类资产减仓。A、B、D选项均为利好因素，可能触发加仓。知识点：监管政

策对资产配置的影响。易错点：混淆市场因素与政策因素的触发方向。

6、在保险资金的战术资产配置中，以下哪项策略最适合捕捉短期市场机会？

A、战略资产配置

B、战术性偏离

C、被动指数跟踪

D、长期持有

【答案】B

【解析】正确答案是B。战术性偏离允许短期偏离战略配置比例，灵活捕捉市场机

会。A、C、D选项均侧重长期或被动管理，不适合短期操作。知识点：战术性偏离的

定义与作用。易错点：混淆战略与战术配置的时间维度。

7、保险资金在动态调整中，以下哪项指标最可能用于评估组合的信用风险？

A、VaR

B、信用评级分布

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C、Beta系数

D、信息比率

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用评级分布直接反映组合的信用风险暴露，是保险资金

信用风险管理的关键指标。