【宏观快评】十个关注点——四中公报“要点”学习-251024-华创证券.pdfVIP

证券研究报告宏观快评2025年10月24日

【宏观快评】

十个关注点——四中公报“要点”学习

前言：

华创证券研究所

由于全会公报往往篇幅较短，更多内容有待“十五五”规划建议以及纲要全文

出台后得以知晓，本篇报告选择二十届四中全会公报中值得关注的十个提法予证券分析师：张瑜

以学习。从我国政策制定的延续性角度，中央委员会全体会议的内容往往与此

前的党代会、全会内容一脉相承，因而距离四中最近的三中全会以及二十大相邮箱：zhangyu3@hcyj

关内容可以辅助我们理解四中公报。执业编号：S0360518090001

三中全会《决定》中对未来几年的发展形势有过总结，“面对纷繁复杂的国际证券分析师：陆银波

国内形势，面对新一轮科技革命和产业变革，面对人民群众新期待，必须继续邮箱：luyinbo@hcyj

把改革推向前进。”沿用此框架，我们认为本次公报重要的关注点包含在三大执业编号：S0360519100003

面对之下。1）面对复杂的国际国内形势，强调战略和风险并存；强调经济实

证券分析师：袁玲玲

力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升；强调以经济建设

为中心；强调优化重大生产力布局；强调加强重点领域国家安全能力建设。2）邮箱：yuanlingling@hcyj

面对新一轮科技革命和产业变革，强调科技自立自强、强调保持制造业合理比执业编号：S0360524070006

重等。3）面对人民群众新期待，强调大力提振消费、扩大有效投资、增强必

胜信心、全体人民共同富裕迈出坚实步伐等。相关研究报告

一、十个关注点《【华创宏观】经济分化加大，稳预期需加力——

（一）战略机遇和风险挑战并存9月经济数据点评》

2025-10-21

（二）经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升《【华创宏观】入境消费，修复几何？》

（三）以经济建设为中心2025-10-20

《【华创宏观】财政政策出现边际变化——政策

（四）优化重大生产力布局周观察第51期》

（五）加强重点领域国家安全能力建设2025-10-20

《【华创宏观】超预期的“结存限额”增量——9

（六）科技自立自强月财政数据点评》

（七）保持制造业合理比重2025-10-19

《【华创宏观】金融数据映射的经济与股市的变化

（八）大力提振消费——2025年9月金融数据