多元资产月报(2025年10月)：海外博弈降息路径，国内风偏维持积极-251008-平安证券.pdfVIP

策策略配置略配置

策

略2025年10月8日

报

多元资产月报（2025年10月）

告

海外博弈降息路径，国内风偏维持积极

证券分析师

平安观点：

魏伟投资咨询资格编号

S10605130600019月境内资产在经济基本面平稳、稳增长方案陆续出台的背景下，维持

BOT313

WEIWEI170@风险偏好相对积极的态势。其一，美联储降息如期落地、中美经贸磋商

陈骁投资咨询资格编号有序推进，为市场提供外部支持；其二，阿里云与英伟达合作，华为、

策S1060516070001苹果新品发布等科技产业催化密集；其三，政策积极信号频繁释放，包

BWH863

括新一轮重点行业稳增长方案出台、公募基金第三阶段费率改革落地、

略CHENXIAO397@

中美经贸磋商持续推进等。在此背景下，A股市场情绪稳定，呈现高位

月刘璐投资咨询资格编号

S1060519060001震荡态势，科技主线继续表现亮眼；债市在资金面边际收紧、公募费用

报LIULU979@新规出台的背景下小幅调整；人民币汇率温和走强。

郭子睿投资咨询资格编号

S1060520070003展望10月，境内资产风险偏好有望延续偏强态势，主因中美经贸磋商

GUOZIRUI807@推进、内部政策积极信号持续释放。A股方面，二十届四中全会或为关

郝博韬投资咨询资格编号键政策窗口，同时节后资金风偏提升，流动性格局改善也是夯实行情的

S1060521110001基础，结构上赚钱效应或呈扩散和分化，建议关注：①内外需共振下景

HAOBOTAO973@

气向上的科技成长（TMT/机械/军工等）；②“反内卷”驱动景气改善的

张君瑞投资咨询资格编号板块（新能源/电池/周期等）；③受益于政策支持且估值不高的消费板块

S1060519080001

ZHANGJUNRUI748@（社服/新消费等）。债市短期可能延续调整，虽然权益市场出现一定波

动，但公募新规等利空尚未完全落地、资金面改善与否仍待观察。建议

陈潇榕投资咨询资格编号

S1060523110001短期关注5年以内的短国债及同业存单。人民币汇率受美元趋势性走弱、

CHENXIAORONG186@

国内基本面稳定以及政策支持的影响，短期内仍将维持升值。

马书蕾投资咨询资格编号

证S10605240700029月境外资产受降息