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投资岗位笔试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.以下哪种投资工具的风险通常最高（）

A.国债

B.银行定期存款

C.股票

D.货币基金

答案：C。国债由国家信用背书，风险较低；银行定期存款有银行信用保障，风险也相对较低；货币基金主要投资于短期货币市场工具，风险较小；而股票价格波动较大，受公司经营、宏观经济、行业竞争等多种因素影响，风险通常最高。

2.市盈率是衡量股票投资价值的重要指标，其计算公式为（）

A.每股收益/每股市价

B.每股市价/每股收益

C.每股净资产/每股市价

D.每股市价/每股净资产

答案：B。市盈率（P/E）是指股票价格除以每股收益的比率，它反映了市场对公司盈利的预期和估值水平。

3.下列关于债券久期的说法，错误的是（）

A.久期可以衡量债券价格对利率变动的敏感性

B.一般来说，债券的到期期限越长，久期越长

C.票面利率越高，久期越长

D.久期越长，债券价格波动幅度越大

答案：C。票面利率越高，债券前期现金流的比重相对较大，使得债券的加权平均期限（久期）越短，而不是越长。久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，到期期限越长、久期越长，债券价格波动幅度越大。

4.某投资组合由A、B两种资产构成，A资产的预期收益率为10%，权重为0.6；B资产的预期收益率为15%，权重为0.4。则该投资组合的预期收益率为（）

A.11%

B.12%

C.13%

D.14%

答案：B。投资组合预期收益率的计算公式为：$E(R_p)=\sum_{i=1}^{n}w_iE(R_i)$，其中$w_i$是第$i$种资产的权重，$E(R_i)$是第$i$种资产的预期收益率。代入数据可得：$E(R_p)=0.6\times10\%+0.4\times15\%=6\%+6\%=12\%$。

5.技术分析的三大假设不包括（）

A.市场行为包含一切信息

B.价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.公司基本面决定股价

答案：D。技术分析的三大假设是市场行为包含一切信息、价格沿趋势移动和历史会重演。而公司基本面决定股价是基本面分析的观点。

6.以下属于系统性风险的是（）

A.公司经营不善导致的风险

B.行业竞争加剧导致的风险

C.宏观经济衰退导致的风险

D.公司财务造假导致的风险

答案：C。系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，宏观经济衰退属于系统性风险。公司经营不善、行业竞争加剧和公司财务造假等风险属于非系统性风险，是可以通过分散投资来降低的。

7.某股票当前价格为50元，预计下一年每股股息为2元，股息增长率为5%，则该股票的内在价值为（）

A.40元

B.42元

C.50元

D.52.5元

答案：D。根据固定增长模型$V=\frac{D_1}{rg}$（其中$V$是股票内在价值，$D_1$是下一年的股息，$r$是必要收益率，$g$是股息增长率），本题中假设必要收益率等于股息增长率加上股息收益率，股息收益率为$\frac{2}{50}=4\%$，必要收益率$r=4\%+5\%=9\%$，则$V=\frac{2}{9\%5\%}=\frac{2}{4\%}=50$元，另一种理解，当市场处于均衡时，$V=\frac{D_1}{rg}=\frac{2}{(2\div50)+5\%5\%}=50\times(1+5\%)=52.5$元。

8.期货交易的主要功能不包括（）

A.套期保值

B.价格发现

C.投机

D.实物交割

答案：D。期货交易的主要功能有套期保值、价格发现和投机。实物交割只是期货交易的一种了结方式，并非主要功能。

9.以下哪种资产配置策略是根据市场情况动态调整资产配置比例的（）

A.买入并持有策略

B.恒定混合策略

C.投资组合保险策略

D.以上都是

答案：C。买入并持有策略是按确定的恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在诸如35年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。恒定混合策略是保持投资组合中各类资产的固定比例。投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，是动态调整资产配置比例的策略。

10.下列关于夏普比率的说法，正确的是（）

A.夏普比率越高，说明承担单位风险获得的超额收益越高

B.夏普比率越低，说明承担单位风险获得的超额收益越高

C.夏普比率衡量的是非系统性风险

D.夏普比率与投资组合的收益无关

答案：A。夏普比率的计算公式为$S_p=\