金融市场构成课件.pptVIP

金融市場構成2025-6-16*第一節貨幣市場一、貨幣市場的概念和特點（一）貨幣市場的概念金融市場根據期限的長短通常劃分為貨幣市場（短期資金市場）和資本市場（長期資金市場）。貨幣市場（moneymarket）通常又稱為短期資金市場，是以期限在1年以內的短期資金為交易對象的市場。2025-6-16*第一節貨幣市場（二）貨幣市場的特點與資本市場相比，貨幣市場的特點主要體現在：1.期限短、流動性強、風險性低2.交易量大，主要是一種批發市場3.管制較寬鬆，較容易帶來金融創新4.多數沒有固定的交易場所5.多採用貼現方式發行和交易2025-6-16*第一節貨幣市場二、貨幣市場的結構(一)金融機構短期資金存貸市場短期資金存貸市場，包括兩方面內容：一方面是商業銀行向客戶吸收各種存款。另一方面是商業銀行向工商企業及其他貨幣資金需求者提供短期信貸。西方商業銀行在貨幣市場領域的創新：大額可轉讓定期存單,簡稱CDs。是銀行為逃避Q項條款最高存款利率的限制，變定期存款為活期存款，同時給予定期存款利息的方式來吸引企業短期資金而設計的一種金融工具。2025-6-16*第一節貨幣市場(二)銀行同業拆借市場銀行同業拆借市場是指金融機構之間相互借貸短期資金的市場。銀行同業拆借市場主要有如下特徵：1.範圍小2.期限特別短3.計息方法特殊4.同業拆借一般採用信用放款方式進行，沒有抵押或擔保5.交易數額大2025-6-16*第一節貨幣市場(三)票據市場票據承兌與貼現市場合稱為票據市場。票據承兌，是指匯票上所記載的付款人接受發票人的要求，在票據上簽名並寫上“承兌”字樣，表示承認到期兌付的一種行為，有時也可以由付款方銀行承兌。進行票據承兌的主要是商業匯票。商業匯票是工商企業作為出票人來簽發，在約定時間內由付款人對指定收款人無條件支付一定金額的憑證。銀行承兌匯票市場是指以銀行承兌匯票作為交易對象的市場。2025-6-16*第一節貨幣市場票據貼現，是指持票人將尚未到期的票據或債券拿到銀行去兌換或獲取貸款的一種融資方式。貼現業務使用的信用工具主要有兩大類：商業票據和國庫券。商業票據是大公司為了籌措資金，以貼現的方式出售給投資者的一種無擔保承諾憑證。2025-6-16*第一節貨幣市場(四)短期債券市場1.財政短期債券西方國家的政府債券包括國庫券和公債兩大類，國庫券是指期限在一年以內的由政府財政部發行的政府債券，而超過一年者稱為公債。國庫券被視為一種“准貨幣”，具有如下特點：(1)低風險性。(2)高流動性。(3)面額小。2025-6-16*第一節貨幣市場2.公司短期債券概念：公司短期債券是指由公司企業在貨幣市場上發行的短期債券。作用：主要是用於彌補流動資金之不足。特點：一般在一年以內；利率通常高於銀行同期存款利率而低於貸款利率；企業債券的風險一般高於金融債券。2025-6-16*第一節貨幣市場（五）回購協議市場回購協議（repurchaseagreement）指交易者在出售有價證券以融通資金時，雙方簽訂協議以使出售一方在約定的時間內按約定的價格購回原證券。回購協議市場則指通過回購協議進行短期資金融通交易的市場。回購協議的期限通常僅一個營業日，但也有長達一個月的。2025-6-16*第一節貨幣市場（六）貨幣市場共同基金貨幣市場共同基金即指在貨幣市場上進行運作，在各種短期信用工具中進行投資組合的一種共同基金。貨幣市場共同基金的局限性：(1)貨幣市場共同基金不存在存款保險。(2)由於商業銀行不斷的存款創新，進行高風險高收益的投資組合，不利於吸引穩健的投資者。2025-6-16*第二節資本市場一、資本市場概念和特點資本市場（capitalmarket）通常又稱為長期資金市場，是專門融通長期資金的金融市場。資本市場可分為長期存貸市場和證券市場。與貨幣市場相比，資本市場主要有如下特點：1.期限長，主要是中長期資金融通買賣的場所2.風險大、流動性低、收益高3.資本市場資金交易的借貸量大，主要是為了解決長期投資性資金供求矛盾4.實現並優化投資的同時實現消費的跨期選擇5.交易活動一般集中在固定的場所2025-6-16*第二節資本市場二、資本市場的結構(一)金融機構長期資金市場金融機構長期資金市場即長期存貸市場，是銀行等金融機構經營一年期以上的存貸市場。中長期資金借貸的主要種類和形式：