TMT行业月报：三大运营商加强AI布局；算力需求驱动下国产服务器占比持续提高-250814.pdfVIP

[[TTaablblee__RReeppoortrtDDaattee]]

2025年年08月月14日日

[Table_ReportIndustryName]

通信

[Table_ReportName]

证券研究报告—行业定期报告

[Table_IndustryRank][Table_Title]

投资评级：强于大市TMT行业月报：三大运营商加强AI布局；算

相对指数表现

力需求驱动下国产服务器占比持续提高

[Table_Chart]

1.37通信计算机沪深300报告摘要

0.99[Table_Summary]

2025年7月1日至7月31日，大盘延续增长态势，根据同花顺

0.61

数据，7月沪深300指数上涨3.54%，申万一级行业中，通信行业上涨

0.22

-0.1610.7%，计算机行业上涨3.86%。通信板块，英伟达称已收到美国政府

-0.55的许可，恢复向中国销售“特供版”H20芯片，此外，英伟达准备推出

2024/82024/112025/22025/52025/8

资料来源：Wind一款基于Blackwell架构且符合美国对华出口规定的新GPU；8月12

日，中美再次暂停实施24%关税90天，市场对出口贸易信心提升，随

着中美贸易冲突缓和，AI产业链相关公司业务迎来利好，光模块板块、

[Table_ReportAuthors]

高新技术组

分析师：肖立戎（分析师）PCB板块、ODM等头部企业Q2业绩多有不俗表现，其中少数代表性

联系方式：0871厂商2025年上半年净利润同比成长数倍。计算机板块，AIAgent应用

邮箱地址：xiaolr@

资格证书：S1200521020001逐步落地，7月16日，亚马逊发布五大AgenticAI，涵盖从基础设施、

模型、agent框架到应用层；7月18日，OpenAI发布ChatGPTAgent，

伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，大模型应用普及扩大，将带来对

AI算力在训练端及推理端的旺盛需求，从而拉动我国AI算力市场持续

高景气。

通信行业

三大运营商持续强化AI布局，2025年5月，中国电信星辰大模型

实现升级，当前，公司星的小辰终端智能体已具备防诈预警、智能代接

和通话摘要功能；中国联通元景大模型亦涵盖语音、视觉、多模态等多

种模态，公司“通通”AI智能体可精准理解需求并拥有整合多APP能