资金时间价值与风险分析.pptVIP

资金时间价值的计算练习7,购5年期国库券10万元,票面利率5%,单利计算,实际收益率是多少?解：到期值F=10(1+5%X5)=12.5(万元)P=F(1+i)-510/12.5=0.8内插法求得：i=4.58%i=4.58%4% 0.8225% 0.754i 0.8i–4%1%-0.022-0.038*第30页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习8,年初存入10000元，若i=10%,每年末取出2000元，则最后一次能足额提款的时间为第几年？解：P=A(P/A,10%,n)10000=2000(P/A,10%,n)(P/A,10%,n)=57 4.8688 5.335n 5在7-8年之间，取整在第7年末*第31页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习9.假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？解：P=A(P/A,10%,10)30000=A(P/A,10%,10)A=4882(元)*第32页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习10.公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若i=10%,则现在应一次投入多少？解：P=A(P/A,10%,3)(1+10%) =100X2.487X1.1 =273.57(元)*第33页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习11,一项固定资产使用5年,更新时的价格为200000元,若企业资金成本为12%,每年应记提多少折旧才能更新设备?解：200000=A(F/A,12%,5)A=31481(元)*第34页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习12,有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为5%，甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？解：10000=2000(P/A,5%,n)n=6年*第35页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习13，公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？解法一：P=1000[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)]=3272.1解法二：P=1000(P/A,10%,6)(P/F,10%,3)=1000X4.355X0.751=3271*第36页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习13，公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？若改为从第4年初起，期初将有多少款项？解法一：P=1000X4.355X0.826=3597解法二：P=1000X(5.335-1.736)=3599*第37页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习14，拟购一房产，两种付款方法：(1)从现在起,每年初付20万,连续付10次,共250万元。(2)从第五年起,每年初付25万,连续10次,共250万元若资金成本5%，应选何方案？解(1)P=20(P/A,5%,10)(1+5%)=162.16(2)P=25X[(P/A,5%,13)-(P/A,5%,3)]=166.67P=25X(P/A,5%,10)(1+5%)-3=166.80*第38页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习15，一项100万元的借款，借款期为5年，年利率为8%，若每半年付款一次，年实际利率会高出名义利率多少？解：(1+8%/2)2-1=8.16%所以，比名义利率高0.16%*第39页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习16，企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的计息期为()A，1年B，半年C，1季D，1月A*第40页，共58页，星期日，2025年，2月5日资金时间价值的计算练习17，已知年利率12%，每季度复利一次，本金10000元，则第十年末为多少？解：I=(1+12%/4)4-1=12.55%F=10000(1+12.55%)10=32617.82*第41页，共58页，星期日，2025年，2月5日*第1页，共58页，星期日，2025年，2月5日第一节、资金时间价值1、