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水星家纺公司首次覆盖报告：家纺龙头推陈出新，深化大单品战略助力全品类发展.docx

水星家纺公司首次覆盖报告：家纺龙头推陈出新，深化大单品战略助力全品类发展.docx

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    1、水星家纺：中高端家纺龙头，大单品战略驱动稳健增长 4

    、历史回顾：深耕家纺三十余年，线上线下多渠道布局 4

    、股权结构：控股股东持股集中，股权结构稳定 5

    、财务表现：大单品战略驱动业绩增长，盈利能力稳步提升 5

    、通过股权激励计划方案，彰显未来发展信心 8

    2、家纺行业：线上化趋势+睡眠经济有望加速格局优化，记忆棉枕市场发展可期 8

    、行业整体稳健增长，线上销售占比持续提升 8

    、对高质量睡眠的诉求催生睡眠经济，家纺行业迎来新需求 10

    、以邻为鉴：日本记忆棉枕占据绝对优势，中国记忆棉枕潜在空间达百亿 11

    、亚朵引领

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