期望效用函数理论与单期定价模型.pptVIP

1.4.2均值方差效用函数均值方差效用函数性质第91页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.4.2均值方差效用函数均值方差效用函数性质第92页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.4.2均值方差效用函数均值方差效用函数性质第93页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.5随机占优第94页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.5.1随机占优准则（SD准则）第一类投资者一阶随机占优准则第二类投资者二阶随机占优准则第95页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.5.2一阶随机占优定义性质第96页，共153页，星期日，2025年，2月5日定理1.4证明必要性反证法，若不然，由分布函数的右连续，第97页，共153页，星期日，2025年，2月5日定理1.4证明必要性于是第98页，共153页，星期日，2025年，2月5日定理1.4证明充分性因为第99页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.5.3二阶随机占优定义性质第100页，共153页，星期日，2025年，2月5日定理1.5证明必要性第101页，共153页，星期日，2025年，2月5日定理1.5证明-必要性续1第102页，共153页，星期日，2025年，2月5日于是第103页，共153页，星期日，2025年，2月5日定理1.5充分性证明所以第104页，共153页，星期日，2025年，2月5日风险关系A和B的收益率图1.3风险关系A和B的收益率的密度函数第105页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.6单期无套利资产定价模型第106页，共153页，星期日，2025年，2月5日内容提要1.6单期无套利资产定价模型1.6.1单期确定性无套利定价模型1.6.2单期不确定性无套利定价模型套利机会单期确定性定价模型两种资产多种资产第107页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.6.1单期确定性无套利定价模型1.套利机会第108页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.6.1单期确定性无套利定价模型第109页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.6.1单期确定性无套利定价模型第110页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.6.1单期确定性无套利定价模型第111页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.6.1单期确定性无套利定价模型第112页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.6.1单期确定性无套利定价模型定理1.6第113页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.2.5伯瑞特率定义假设投资者具有vonNeumann-Morgenstern效用函数，给定vonNeumann-Morgenstern效用函数V(x),第59页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.2.5伯瑞特率命题1.2证明：第60页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.2.5伯瑞特率命题1.2定义为对风险厌恶程度的度量，称为Arrow-Pratt风险厌恶测度或者绝对风险厌恶。第61页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3投资者的风险类型及风险度量第62页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.1投资者的风险类型引例第63页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.1投资者的风险类型引例第64页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.1投资者的风险类型引例第65页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.1投资者的风险类型引例第66页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.1投资者的风险类型引例第67页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.2马科维茨风险溢价基本概念第68页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.2马科维茨风险溢价基本概念第69页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.2马科维茨风险溢价第70页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.2马科维茨风险溢价例1.1第71页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.2马科维茨风险溢价例1.1第72页，共153页，星期日，2025年，2月5日1.3.3阿罗-伯瑞特（Arrow-Pratt)

绝对风险厌恶函数马科维茨风险溢价和效用函数之间的关系由风险溢价的定义等号的左边写为第73页，共153页