金融科技、银行竞争与中小企业融资约束——基于长三角城市群的实证分析.pdfVIP

第25卷第4期黄山学院学报Vo1.25,No.4

2023年8月JournalofHuangshanUniversityAug.2023

金融科技、银行竞争与中小企业融资约束

——基于长三角城市群的实证分析

闫成宇，方永胜

（安徽工程大学数理与金融学院，安徽芜湖241000；安徽工程大学经济管理学院，安徽芜湖241000）

摘要：基于2011—2020年长三角城市群原中小板上市公司的面板数据，实证研究金融科技对中小企

业融资约束的影响及作用机制。研究发现，金融科技显著缓解了中小企业的融资约束，采用“中介效应”因

果分析模型探究其作用机制，识别出以银行竞争为中介渠道的作用机制。金融科技不仅可以通过赋能投融

资平台、降低银行与企业间信息不对称等方式来缓解中小企业融资约束，还能够通过促进银行竞争影响中

小企业融资约束。因此支持金融科技健康发展，对缓解中小企业融资约束意义深远。

关键词：金融科技；中小企业；融资约束；银行竞争；中介效应

中图分类号：F27文献标识码：A文章编号：1672-447X（2023）04-0054-07

样本，基于蚂蚁金融服务集团数据构建的城市级金

一、引言融科技指数作为金融科技的代理变量，构建度量银

行竞争的指标，分析金融科技对中小企业融资约束

中小企业对我国就业、税收和经济发展作出了的影响及传导路径。

显著的贡献，是国民经济的重要组成部分。促进中

小企业发展对社会稳定和经济持续发展具有重要二、理论分析与研究假设

意义。然而，在自身抵押能力弱、财务信息不够透

明等内部原因与当下金融创新程度较低、金融供给（一）金融科技与融资约束

不足等外部因素的共同作用下，中小企业在发展过在现有文献中，对“金融科技-中小企业融资约

程中常面临着融资难、融资慢等问题。如何缓解中束”之间的关系多持正面态度，原因有以下五个方

小企业融资约束是经济发展中亟待解决的问题面。第一，金融科技以其特有的数据挖掘能力，可

之一。以有效降低资金供求双方的信息不对称，避免相关

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金融科技是以科学技术为基础的金融创新，它的逆向选择和道德风险问题。中小企业信息的可

以创新性的业务模式、应用和产品，引发金融市场、靠性和透明度在一系列新兴技术手段驱动下得以

金融机构以及金融服务方式的变革，同时也为缓解提高，降低了中小企业融资成本与金融服务成本。

中小企业融资约束提供了新的思路。一方面，金融第二，金融抑制会造成资源配置错乱，存贷款利率

科技的发展影响金融机构收集和处理信息的方式，是金融抑制的表现形式之一，加剧了中小企业融资

[2]

降低其与企业间的信息不对称程度；另一方面，金难题，而随着金融科技发展水平的提高，银行存款

[3]

融科技不断发展使得银行业竞争环境发生改变，为利率市场化进程加快，金融抑制程度也随之降低，

中小企业获得信贷供给带来新机遇。基于此，以对缓解中小企业融资约束利好。第三，传统金