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检察官论坛《犯罪研究》2025年第1期

类期货交易平台犯罪的分析路径与

定性选择

任尚肖

【内容摘要】期货交易规则的指引功能、评价功能、合法功能有助于判定客观行为是否具有金融属

性，各行为要素组合成的客观行为是构成要件该当性分析的对象。对类期货交易平台犯罪的定性分析

应当以非法经营罪作为逻辑起点，将操纵市场交易行为在非法经营罪的构成要件中展开评价。行为人

除操纵行为外另行对平台交易施加系统控制性影响，造成投资人交易必然亏损的结果，控盘行为因超过

了非法经营罪所规制范围而落入诈骗罪射程范围。开设赌场罪得出交易结果的偶然性、投机性和射幸

性评价佐证了非法经营罪在类期货交易平台犯罪分析体系中所起到的“揭开面纱”功能。

【关键词】期货交易规则；非法金融活动；非法经营罪；诈骗罪

根据中国证监会2023年执法情况综述，2023年度证监会共向公安机关移送涉嫌证券期货违法犯罪

案件和线索118件，1】但司法实践中办理的涉证券期货犯罪数量远超移送数量，其中大部分犯罪并不涉

及真实证券、期货交易，最为典型的就是“类期货交易平台犯罪”。“类期货交易平台”是指采用类似或混

合证券、期货等金融交易规则，进行商品、指数或者其他产品交易的网络场所，因为相关交易不涉及真实

市场且缺乏真实商品，所以未被纳人金融监管体系，监管部门亦未将其视为违法金融活动。本文将期货

交易规则作为客观行为金融属性判定的标准，进而展开不法评价，力图构建一套事实评价充分、罪名衔

接紧密的类期货交易平台犯罪分析体系。

一、期货交易规则对客观行为金融属性的判定功能

金融创新是传统金融工具在新经济环境中无法达到原先效果的情况下，为有效应对市场供需变化、

规避现有监管而进行的新产品与服务的开发。金融衍生工具便是一种降低利率风险需求的回应，帮助

投资者和金融机构预防或对冲（hedge）利率风险。《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货

法》）以交易标的的标准化与否对期货交易与衍生品交易进行区分。由于大部分类期货交易平台的交易

规则以期货交易规则为蓝本，因此期货交易规则在客观事实判定过程中具有三重功能：第一，期货交易

规则对案件事实的规范性判断具有指引功能。一方面，期货交易规则定义了金融衍生工具及金融交易

术语，为相关概念提供明确内涵。另一方面，期货交易规则制定并建构完整的交易方式和金融逻辑，使

之成为交易主体的共识并彼此遵循。第二，期货交易规则对客观行为的金融属性具有评价功能。降低

风险与投机获利都是金融衍生工具的重要功能，只要是基于规则进行的交易操作自然具备金融属性。

*

任尚肖，上海市浦东新区人民检察院检察官助理。

载中国

【1】参见《“长牙带刺”“严监严管”证监会持续加大证券期货违法行为打击力度一一中国证监会2023年执法情况综述》

证券监督管理委员会网站，http访问时间2024年5月26日。

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《犯罪研究》2025年第1期检察官论坛

但如果客观行为只是“借用”相关概念，其交易逻辑和操作规则与期货交易规则之间缺乏明显关联，那么

该行为不具有金融属性。第三，期货交易规则具有判定客观行为是否合法功能。交易规则对行为合法

性的判断是建立在客观行为具备金融属性的基础之上,并且在违法性判断前置的情形下，交易规则对行

为违法性的认定以行为落人所涉规则范围为限

综上，期货交易规则对客观事实判定具有锚定作用：期货交易规则的指引功能将案件客观事实形塑

为交易行为，并突出行为类型化要素。评价功能针对类型化要素进行金融属性的判断，比较行为逻辑与

金融交易逻辑的一致性。期货交易规则的评价功能与合法功能存在适用的先后顺序，在行为规范性评

价中承担不同的功能。如果交易行为具有金融性质，那么行为违法性判定由交易规则的合法功能承担；

如果交易行为不具有金融属性，表明客观事实不属于交易规则所涉行为，那么对客观事实的涵摄可以直

接依照客观描述展开。

二、类期货交易平台犯罪的