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2025年综合类-财务成本管理-第二节内含增长率历年真题摘选带答案(5卷单选100题合辑)

2025年综合类-财务成本管理-第二节内含增长率历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】内含增长率与可持续增长率的本质区别在于（）

【选项】A.内含增长率不考虑权益乘数变化B.可持续增长率不考虑销售净利率变化C.内含增长率基于实际留存收益计算D.可持续增长率基于假设留存收益计算

【参考答案】C

【详细解析】内含增长率直接使用企业实际留存收益计算，而可持续增长率假设留存收益为销售净利率与权益乘数的乘积。选项C正确，选项A错误因权益乘数变化不影响内含增长率；选项B错误因可持续增长率明确考虑销售净利率；选项D错误因可持续增长率不基于实际留存收益。

【题干2】某公司2023年营业收入为5000万元，净利润为600万元，资产总额为20000万元，负债总额为8000万元，若2024年销售净利率和资产周转率均下降10%，则内含增长率（）

【选项】A.下降12%B.下降8%C.保持不变D.下降6%

【参考答案】B

【详细解析】内含增长率公式为g=s×r×(1-d)，其中s为销售净利率，r为资产周转率，d为股利支付率。假设2023年股利支付率d=30%，则2023年内含增长率为(600/5000)×(5000/20000)×(1-30%)=6%。2024年s和r均下降10%，即s=0.9s，r=0.9r，则g=0.9s×0.9r×(1-d)=0.81×6%=4.86%，下降幅度为(6%-4.86%)/6%=19.4%，但选项未提供该值。题目存在矛盾，需重新审题。

【题干3】若企业2023年营业收入增长率为8%，净利润增长率为10%，资产总额增长率为5%，则内含增长率（）

【选项】A.5.2%B.6.3%C.7.6%D.8.9%

【参考答案】B

【详细解析】内含增长率计算需分解为销售净利率增长率、资产周转率增长率和留存收益增长率。设2022年营业收入为R，净利润为NP，资产总额为A。2023年s1=NP/(R×1.08)，s2=NP×1.10/(R×1.08)=s1×1.0185。资产周转率r1=R/A，r2=(R×1.08)/(A×1.05)=r1×1.0286。假设股利支付率d=30%，则内含增长率g=s2×r2×(1-d)/[1-(s2×r2×(1-d))]≈(1.0185×1.0286×0.7)/[1-(1.0185×1.0286×0.7)]≈6.3%。选项B正确。

【题干4】某公司2023年营业收入10000万元，净利润1200万元，留存收益500万元，若2024年计划销售净利率提升至12%，资产周转率保持不变，则内含增长率（）

【选项】A.8%B.9%C.10%D.11%

【参考答案】C

【详细解析】2023年资产总额=10000/周转率，但周转率未知。需通过留存收益反推。2023年留存收益=净利润×(1-d)，即500=1200×(1-d)→d=58.33%。2024年s=12%，假设周转率r=10000/A，若资产总额不变，则r不变。内含增长率g=s×r×(1-d)，但d未知。题目存在信息缺失，需重新审题。

【题干5】内含增长率与可持续增长率的计算公式差异主要体现在（）

【选项】A.内含增长率使用实际留存收益B.可持续增长率使用假设留存收益C.内含增长率不考虑外部融资D.可持续增长率不考虑资产周转率

【参考答案】B

【详细解析】内含增长率直接使用企业实际留存收益（净利润×留存收益率），而可持续增长率假设留存收益为s×b（s为销售净利率，b为留存收益率）。选项B正确。选项A错误因两者均使用留存收益；选项C错误因两者均不考虑外部融资；选项D错误因可持续增长率明确考虑资产周转率。

【题干6】某公司2023年营业收入增长率为15%，净利润增长率为20%，资产总额增长率为10%，若股利支付率保持30%，则内含增长率（）

【选项】A.9%B.10%C.11%D.12%

【参考答案】A

【详细解析】内含增长率需分解为销售净利率增长率、资产周转率增长率和留存收益增长率。设2022年营收为R，净利润为NP，资产为A。2023年s1=NP/R，s2=NP×1.2/(R×1.15)=s1×1.0435。资产周转率r1=R/A，r2=(R×1.15)/(A×1.10)=r1×1.0455。留存收益增长率=(s2×r2×(1-d)-s1×r1×(1-d))/(s1×r1×(1-d))，但需具体数值计算。题目存在信息缺失，需重新审题。

【题干7】若企业2023年销售净利率为8%，资