迈瑞医疗-公司研究报告-各业务均衡稳健增长国内外高端客群加速渗透-23042915页.pdfVIP

公司点评●[Table_IndustryName][e_ReportDate]

医药行业2023年4月29日

[Table_Title]公司深度报告模板

各业务均衡稳健增长，国内外高端客[Table_StockCode]

迈瑞医疗(300760.SZ)

群加速渗透[Table_维持vestRank]

推荐(维持评级)

核心观点：合理估值区间：383.20-431.10元

[Table_Summary][Table_Authors]

⚫事件：公司发布2022年年报及2023年一季报，公司2022年全年实分析师

现收入303.66亿元（+20.17%），归母净利润96.07亿元（+20.07%），程培

扣非净利润95.25亿元（+21.33%），EPS7.92元，经营性现金流121.41：021

亿元（+34.92%）。公司2023年一季度实现营收83.64亿元（+20.47%），：chengpei_yj@

分析师登记编码：S0130522100001

归母净利润25.71亿元（+22.14%），扣非净利润25.29亿元（+22.05%），

经营性现金流13.33亿元（+53.30%）。特此鸣谢：孟熙

⚫生命信息与支持业务增长提速，持续受益于新基建。2022年公司

生命信息与支出业务实现营业收入134.01亿元（+20.15%），增速较[Table_Market]2023-04-28

市场数据

2021年显著提速，主要受益于国内新基建开展和海外高端客户群突A股收盘价(元)311.90

破。预计至2022年末国内医疗新基建待释放空间尚有愈245亿元规

A股一年内最高价(元)353.00

模，仍将持续为公司生命信息与支持板块增长提供较强驱动力。种子

业务微创外科表现较为亮眼（同比增长60%+），其中硬镜系统增长超A股一年内最低价(元)253.37

90%，此外公司于2023年1月推出超声高频集成手术设备，且尚有沪深3004029.09

4K荧光硬镜等高端产品有待上市，因此我们认为微创外科板块高速市盈率37.54

增长态势有望延续，并逐步成为公司生命信息与支持业务增长的重要

总股本（万股）121244.14

引擎。由于2022年12月至2023年2月国内ICU病房建设加快，

2023年Q1公司主动调整产能分