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2024年水泥行业经济运行报告

中国水泥协会

2024年，房地产行业持续深度调整叠加基建投资增速放

缓，水泥需求快速下滑，加剧了行业供需矛盾，企业生产经

营困难，低价恶性竞争频发，水泥价格跌至成本线附近，行

业利润大幅下降。同时，行业发展也呈现出一定的韧性，下

半年以来特别是四季度，全国范围内开始探索“反内卷”路

径，盈利改善成为企业策略核心，降价抢量现象减少，“价

格战”态势得以缓解，加之煤炭等主要原材料价格下降，行

业逐步从亏损转向盈利。

展望2025年，受多方面因素影响，水泥市场需求不足问

题仍然突出。随着行业自律的加强、错峰生产的实施以及产

能治理政策的逐步发挥作用，将共同带动水泥行业效益的回

升。预计2025年水泥价格将呈现前低后高、波动中枢上移的

走势。通过政府的政策引导和企业的自身努力，水泥行业有

望在2025年实现效益的稳步增长。

一、需求端：水泥需求持续萎缩

2024年全国及各主要消费区域水泥需求均大幅下滑。水

泥需求持续萎缩的主要原因：一是房地产投资持续大幅下

降，新开工项目不足，地产端水泥需求下降；二是基础设施

投资增速放缓，基建端水泥需求出现下滑。

我国房地产市场整体仍呈现调整态势。新房销售和新开

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工面积下降明显。根据国家统计局统计，2024年，全国房地

产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%；新建商品房销

售面积97385万平方米，下降12.9%；全国房地产开发企业

到位资金107661亿元，下降17.0%；房屋新开工面积73893

万平方米，下降23.0%。

基础设施投资增速持续放缓，基建端虽然整体正增长，

但对水泥需求的支撑作用不强，尤其是交通固定资产投资显

著下降。根据国家统计局统计，2024年全国基础设施投资（不

含电力）增长4.4%，增速比上年回落1.5个百分点。根据交

通部数据，1—11月份公路交通投资2.36万亿元，同比下降

10.8%。

二、供给端：旺季错峰力度持续加大，收效显著

年初以来，尽管行业企业对需求整体疲软有所预见，主

动加大了错峰停窑限产力度，但由于水泥需求不足，供给限

产调控措施未能有效适应市场波动，行业库存虽较上年略有

减少，但仍维持高位，难以维系市场供需平衡，致使企业运

营压力沉重。直到9月底旺季来临，以长江流域为代表的主

要产消区域开始大幅停窑减产，收到明显效果。

分季度来看：一季度，市场供需关系持续紧张，水泥价

格滑落至低点，整个行业深陷亏损泥潭；二季度，在各地领

军企业的带动下，积极推行行业自律，并强化了错峰生产的

执行，但错峰生产的时间安排与实际需求下降的情况不匹

配，水泥库存水平多数时间依旧居高不下；三季度，行业遭

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遇淡季，水泥需求进一步萎缩，尽管错峰生产力度有所加强，

但仍不足以逆转整体供需失衡的局面，部分地区水泥价格因

此出现了频繁调整；四季度,长江流域、西南、山东及河南

等多地区均加大了旺季错峰停窑的执行力度，使库存呈现明

显下降趋势，促使价格回升。

根据国家统计局数据，2024年全国规模以上企业水泥产

量18.3亿吨，比上年下降9.5%。从区域角度来看，全国六

大区域的水泥产量较上年均有较大下降。其中，东北、华东

地区的降幅均超过了两位数，分别为13.7%和11.5%；华北

地区的降幅较小，为5.6%。

三、水泥价格：上半年低迷徘徊、下半年逐步回升

全年水泥市场价格行情总体呈现“上半年低迷徘徊、下

半年逐步回升、波动较为频繁”的复杂走势特征。根据数字

水泥网监测数据显示，2024年，全国水泥市场平均价格为

384元/吨，比上年回落2.6%。

从分季度情况看，水泥价格走势呈现逐季攀升的态势。

其中，一季度价格为全年的最低点，市场平均价格为363元

/吨，同比大幅回落65元/吨；二季度价格环比略有小幅提

升，均价为370元/吨，跌幅收窄至43元/吨；三季度价格

进一步拉升，达到385元/吨，环比上涨15元/吨，同比高

出22元/吨；四季度价格攀升至418元/吨，达到全年的最

高点，同比大幅上涨45元/吨。

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2023—2024年