房地产企业融资策略的分析与评价—以万科集团为例15000字【论文】 .pdfVIP

房地产企业融资策略的分析与评价一以万科集团为例

摘要：自我国跨入21世纪以来，房地产业逐步演变为国民经济支柱产业之一。

推动市场经济发展、GDP增长方面，房地产行业始终起着至关重要的作用。而房

地产企业由于其项目建设周期长、投入资金量大的特点，对融资渠道及规模有着较

高的需求。但近年来随着房地产行业过热，各种不规范因素始终制约着其发展。政

府也对该行业宏观调控，规范市场秩序，限制其融资渠道。因此面对这一环境，房

地产企业如何拓展融资渠道，开创新的融资策略就成了亟待解决的问题。

本文从房地产企业融资现状出发，分析当前的融资策略存的问题。并以万科集

团为例，根据企业生命周期理论将其37年的发展历程划分为初创阶段、成长阶段、

成熟阶段。针对不同阶段万科集团所选取的融资策略进行分析和评价，希望能总结

出有效的建议供给其他房地产企业参考。

关键词：融资策略；房地产行业；生命周期理论

目录

摘要(I)

—、序言(1)

二、我国房地产行业融资现状分析(1)

(—)融资规模中有升(1)

(二)融资结构仍需优化(2)

(三)我国房地产企业主要融资策略(3)

三、房地产行业融资中存在的问题(5)

(-)融资渠道过于单一(5)

(-)房地产业融资难度变大(5)

(三)行业规模分化严重(6)

、万科集团融资策略分析与评价(6)

(-)万科集团简介(6)

(-)初创阶段万科融资策略(7)

(三)成长阶段万科融资策略(10)

(四)成熟阶段万科融资策略(13)

五、万科集团融资策略值得借鉴之处(17)

参考文献(20)

一、序言

中国经济改革开放之后长期处于高速增长的时期，人们解决温饱之后越来

越多的开始关注自身的生存环境的改善。随之而来的是对房地产行业的高度关注，

房地产行业也因此迎来了发展的新局面。但是，由于房地产行业本身对资金量的要

求是非常巨大的，所以尽管自2007年后证监会放开了对融资渠道控制，但目前多数

的房地产企业的资金仍是难以满足自身企业发展的需求的。另外，房地产自身资金

发展也面临着巨大的挑战。本文试图从房地产企业的融资策略入手，并结合我国

房地产融资现状的基础上来分析当前房地产业融资所存的问题。选取我国国内房

地产行业的著名企业之一万科集团作为案例进行分析，总结万科集团发展过程中与

融资相关的经验和教训，尝试提出有益于行业发展的建议。

二、房地产行业融资现状

（-）融资规模稳中有升

房地产业融资由于其楼市开发项目需要大量的土地、建材、人力等资源，所以

与其他行业相比，融资规模极为庞大。①想要得出融资规模的发展势态，需要从融资

总量层面与增长率层面进行分析。如下图所示，从融资总量可以看出，我国房地产

业融资规模保持着稳中有升的趋势，2020年融资总额为193114.85亿元，累计同比增

长8.1%;从增长率来看2016年至2020年，所有年份均为正增长，且均超过5%,最

高达到15.2%。但从折线图可以看出，随着国家宏观政策调控，逐步收紧了贷款渠道,

导致融资增长速度呈下降趋势。综上所述，房地产行业融资总量与规模虽受到政策

和经济环境的一定影响增长幅度放缓，但仍然呈增长趋势。

表2-1房地产企业2016年一一2020年融资金额

房地产开发企业本年资金来源

年份

本年资金来源（单位：亿元）（累计同比增长）（%）

2016年144214.0515.2

2017年156052.628.2

2018年165962.89